Финансовые результаты Big Tech: итоги Alphabet за 2-й квартал в центре внимания $710B с фокусом на CapEx

Alphabet стартовала сезон отчётов Big Tech за второй квартал в среду: инвесторы переключили внимание с традиционных метрик роста облачных сервисов на тенденции по капитальным затратам. Alphabet, Amazon, Microsoft и Meta заложили в этом году в общей сложности $710 миллиардов на разработку ИИ и инвестиции в дата-центры. При этом в первом квартале эти четыре компании потратили $129,8 миллиарда — это на 81% больше, чем в квартале год назад. Растут опасения, что технологические компании пытаются рационализировать свои рекордные уровни расходов. Этот сезон отчётов знаменует стратегический разворот: теперь ключевым индикатором устойчивости ИИ-инвестиций Big Tech и более широких рыночных последствий становятся паттерны капитальных затрат, а не рост выручки облачных сервисов — для полупроводников, сетевого оборудования и смежных отраслей.

CapEx Big Tech выходит на годовую проекцию $710 миллиардов

Совокупные капитальные затраты четырёх техгигантов в первом квартале выросли на 9% относительно четвёртого квартала 2025 года. Их прогноз расходов $710 миллиардов в год на этот год отражает рекордные уровни инвестиций, направленных на инфраструктуру ИИ и новые дата-центры: средства идут в сегменты полупроводников, сетевого оборудования и сервисов по требованию.

Оценки UBS, переданные Reuters, показывали, что капитальные затраты гиперскейлеров в этом году вырастут на 76% до $673 миллиардов в 2026 году. Прогнозы также предполагали рост на 25% в следующем году и на 6% в 2028-м. В июньском сообщении Банка международных расчётов отмечалось, что потенциальное сворачивание ИИ-капзатрат может ввергнуть глобальную финансовую систему в беспорядок — об этом, по данным WSJ, писал техколумнист Аса Фитч.

Четыре крупнейших гиперскейлера наращивают программы разработки собственных чипов, чтобы снизить зависимость от ИИ-серверов Nvidia, параллельно продолжая инициативы по повышению эффективности за счёт ИИ и сокращения персонала. Новые китайские ИИ-модели, требующие меньше вычислительных ресурсов, например Kimi K3 от Moonshot AI, а также сообщения о том, что SpaceX и Meta выходят на бизнес облачных вычислений, повысили риски для продаж облачных сервисов у Alphabet, Amazon и Microsoft.

Ожидается, что выручка Alphabet во 2-м квартале вырастет на 21% до $117 миллиардов

Аналитики ожидают, что выручка Alphabet во втором квартале вырастет более чем на 21% до $117 миллиардов, а скорректированная прибыль увеличится на 26% до $2,91 на акцию — такие прогнозы приводятся в оценках Koyfin. Компания сообщила, что продажи Google Cloud в первом квартале подскочили до рекордных 63%.

Сообщалось, что компания на несколько месяцев отстаёт от графика выпуска Gemini 3.5 Pro — самого мощного флагманского ИИ-модели. К пятнице, по данным заметки от D.A. Davidson, почти 10% компаний из S&P 500 уже опубликовали результаты за 2-й квартал. При этом рост прибыли составил около 51% год к году — опережая консенсус примерно на +23% по состоянию на 30 июня; при этом основное превышение чаще всего приходится на названия из сектора полупроводников.

Настроения розничных инвесторов по GOOGL стали крайне бычьими

Розничные настроения по GOOGL стали «крайне бычьими» к началу среды — с «бычьих» днём ранее, согласно данным Stocktwits. Акции прибавили 0,4% за сессию до открытия (overnight) и выросли на 11% с начала года на момент последнего закрытия. Три крупнейших гиперскейлера резко прибавили в июле.

FAQ

Какой прогноз по совокупным капитальным затратам Big Tech на этот год?
Alphabet, Amazon, Microsoft и Meta заложили в общей сложности $710 миллиардов на разработку ИИ и инвестиции в дата-центры в этом году. Эти четыре компании потратили $129,8 миллиарда в первом квартале — это на 81% больше, чем в квартале год назад, и на 9% больше, чем в четвёртом квартале 2025 года.

Какие ожидания у аналитиков по прибыли Alphabet за второй квартал?
Аналитики ожидают, что выручка Alphabet во втором квартале вырастет более чем на 21% до $117 миллиардов, а скорректированная прибыль увеличится на 26% до $2,91 на акцию — такие прогнозы приводятся в оценках Koyfin. Компания сообщила, что продажи Google Cloud в первом квартале подскочили до рекордных 63%.

Как менялись настроения по акциям GOOGL перед отчётом?
Розничные настроения по GOOGL стали «крайне бычьими» к началу среды — с «бычьих» днём ранее, согласно данным Stocktwits. Акции прибавили 0,4% за сессию до открытия (overnight) и выросли на 11% с начала года на момент последнего закрытия.