Grayscale выделяет 5 блокчейн-сетей для токенизированных акций

Grayscale опубликовала исследование 9 июля, в котором определила пять блокчейн-сетей, способных поддерживать токенизированные рынки акционерного капитала: Ethereum, Solana, BNB Chain, Avalanche и Canton Network. Руководитель исследований Zach Pandl описал три фазы токенизации акций, и каждая фаза по-разному влияет на блокчейн-инфраструктуру. В настоящее время сторонние обёртки составляют более 70% токенизированных акций по рыночной капитализации; они работают в основном на Ethereum, Solana и BNB Chain, где традиционные акции помещаются в специальные целевые структуры, а инвесторам выдаются токены, отражающие претензии на эти структуры, а не прямое владение.

Grayscale описывает трёхфазную модель токенизации

Исследование классифицирует токенизацию акций на три отдельные фазы. Первая фаза включает сторонние обёртки, когда традиционные акции помещаются в специальные целевые структуры, а инвесторы получают токены, представляющие требования к этой структуре, а не прямое владение. Обёрнутые активы работают на Ethereum, Solana и BNB Chain, где их можно торговать и интегрировать в приложения децентрализованных финансов.

Pandl заявил, что каждая фаза токенизации может выиграть от опоры на различную блокчейн-инфраструктуру. Менеджер по криптоактивам отметил, что обёрнутые токенизированные акции представляют более 70% токенизированного рынка акционерного капитала по капитализации.

Вторая фаза сосредоточена на планируемой пилотной программе Depository Trust & Clearing Corporation. Grayscale описывает этот подход как entitlement-модель, которая отличается от систем на базе обёрток, где требования создаются через отдельные структуры. DTCC планирует вывести на блокчейн уже существующие подходящие ценные бумаги через регулируемую инфраструктуру посттрейда, а не выпускать заменяющие версии.

Третья фаза предполагает токенизацию с участием эмитента: компании выпускают ценные бумаги нативно onchain. Grayscale заявила, что у этой модели наибольший долгосрочный потенциал и она может получить преимущество у Ethereum, Solana и Avalanche. Компания отметила, что для более широкого внедрения всё ещё требуется дополнительная регуляторная ясность.

DTCC выбирает Canton Network для регулируемого пилота

Canton Network станет первым блокчейном, который будет использоваться в пилоте DTCC по токенизации. Pandl написал, что токенизация рынков акционерного капитала развивается в три фазы, и каждая фаза создаёт ценность для разных типов блокчейн-инфраструктуры.

Пилот DTCC соответствует фазе entitlement-модели: уже существующие подходящие ценные бумаги выводятся на блокчейн через регулируемую инфраструктуру посттрейда. Grayscale заявила, что пилот может помочь определить роль Canton Network наряду с публичными блокчейнами, поддерживающими токенизированные активы.

Securitize первыми внедряет токенизацию акций при поддержке эмитента

Securitize стала первой публичной компанией, которая токенизировала собственные обыкновенные акции на момент листинга на New York Stock Exchange. Это соответствует третьей фазе токенизации акций, определённой Grayscale, где компании выпускают ценные бумаги нативно onchain.

Pandl заявил, что блокчейн-сети, лучше всего подготовленные для извлечения выгоды из роста токенизации, включают Ethereum, Solana, BNB Chain, Avalanche и Canton Network. Grayscale ожидает, что обёртки, entitlement-модель DTCC и выпуск при поддержке эмитента будут сосуществовать в течение многих лет.

FAQ

Какие блокчейн-сети Grayscale назвала для токенизированных акций?

Grayscale назвала пять блокчейн-сетей, способных поддерживать токенизированные рынки акционерного капитала: Ethereum, Solana, BNB Chain, Avalanche и Canton Network. Руководитель исследований Zach Pandl заявил, что эти сети лучше всего подходят для извлечения выгоды из роста токенизации.

Какие три фазы токенизации акций описала Grayscale?

Три фазы: сторонние обёртки (когда традиционные акции помещаются в специальные целевые структуры), entitlement-модель DTCC (вывод уже существующих ценных бумаг onchain через регулируемую инфраструктуру) и токенизация с участием эмитента (когда компании выпускают ценные бумаги нативно onchain). Grayscale опубликовала эту рамочную модель в исследовании от 9 июля.

Какую роль играет DTCC в токенизации блокчейном?

DTCC планирует выводить уже существующие подходящие ценные бумаги onchain через регулируемую инфраструктуру посттрейда в рамках пилотной программы. Canton Network станет первым блокчейном, который будет использоваться в пилоте DTCC по токенизации, представляя фазу entitlement-модели, где ценные бумаги выводятся onchain, а не заменяются обёрточными токенами.