Акции Hanwha Engine и HD Hyundai Marine Engine падают на 50% несмотря на рекордные заказы

Daol Investment & Securities выпустила рекомендации «покупать» для HD Hyundai Marine Engine и Hanwha Engine, сославшись на то, что приток заказов за первое полугодие приблизился или превысил показатели каждой компании за весь 2024 год. Брокер объяснил всплеск ростом доли китайского судостроительного рынка, что создало «эффект перетока» спроса для корейских поставщиков двигателей. Обе акции снизились примерно на 50% от максимумов в апреле, несмотря на сильные фундаментальные показатели, что побудило аналитиков назвать текущие оценки точкой входа.

HD Hyundai Marine Engine и Hanwha Engine добиваются рекордных заказов за первое полугодие

HD Hyundai Marine Engine получила за первое полугодие заказы на сумму 619,9 млрд вон, превысив итог за весь 2024 год — 615,9 млрд вон. Компания получила 446,3 млрд вон контрактов только от китайских судостроителей, при этом заказов от аффилированных компаний не было. Hanwha Engine зафиксировала заказы за первое полугодие на уровне 1,4348 трлн вон, что близко к ее показателю за весь 2024 год — 1,7706 трлн вон. Заказы из Китая достигли 210,5 млрд вон в первом полугодии против 929,4 млрд вон за весь 2024 год. Daol Investment & Securities заявила, что во втором полугодии ожидается дополнительный приток заказов от китайских судостроителей, особенно на крупные танкеры, контейнеровозы и газовозы LNG.

Цены акций снижаются на 50% с максимумов апреля, несмотря на сильный приток заказов

Акции обеих компаний упали примерно на 50% от своих пиковых значений в апреле. Чой Кван-сик, исследователь Daol Investment & Securities, заявил, что в мае из‑за рыночных факторов спроса и предложения в судостроительном и двигателестроительном секторах начались резкие снижения. Ли Джун-бом, еще один аналитик компании, охарактеризовал недавнее падение как чрезмерное с учетом фундаментальных показателей компаний до 2028 года. Брокер сохранил целевую цену для HD Hyundai Marine Engine на уровне 144 000 вон. Он снизил целевую цену Hanwha Engine до 91 000 вон с 112 000 вон, сославшись на необходимость большего времени, чтобы подтвердить выход компании на рынок двигателей для генерации электроэнергии в ИИ‑датацентрах.

Daol Investment & Securities повышает прогнозы выручки на 2028 год для обеих компаний

Daol Investment & Securities увеличила прогноз выручки на 2028 год для Hanwha Engine до 2,2320 трлн вон с 1,84 трлн вон. Прогноз выручки HD Hyundai Marine Engine на 2028 год повышен до 1,1475 трлн вон с 1,0449 трлн вон. Чой Кван-сик отметил, что прибыль судостроительного сектора может достичь пика в 2026–2027 годах, если проекты дата‑центров и плавучих дата‑центров будут отложены, тогда как ожидаемый пик прибыли производителей двигателей приходится на 2028–2029 годы. Он добавил, что двигателестроительный сектор предлагает более высокую инвестиционную привлекательность, поскольку у судостроителей заказы уже достигли максимального уровня, а компании по двигателям продолжают выигрывать от растущей доли китайского судостроительного рынка.

Перспективы по прибыли во 2 квартале демонстрируют разную динамику

Ожидаемые показатели Hanwha Engine во втором квартале: выручка 366,6 млрд вон, операционная прибыль 51,5 млрд вон и чистая прибыль 39,5 млрд вон. Выручка осталась без изменений из‑за концентрации заказов во втором квартале прошлого года, но прибыль заметно улучшилась по сравнению с первым кварталом. HD Hyundai Marine Engine, как ожидается, сообщит во втором квартале выручку 153,5 млрд вон, операционную прибыль 39,7 млрд вон и чистую прибыль 30,1 млрд вон, продолжая сильный рост год‑к‑году после первого квартала.

FAQ

Какой объем заказов HD Hyundai Marine Engine и Hanwha Engine достигли в первом полугодии?

HD Hyundai Marine Engine получила заказы на сумму 619,9 млрд вон в первом полугодии, превысив итог за весь 2024 год — 615,9 млрд вон. Hanwha Engine зафиксировала заказы за первое полугодие на уровне 1,4348 трлн вон, приблизившись к показателю за весь 2024 год — 1,7706 трлн вон.

Почему Daol Investment & Securities выдала рекомендации «покупать» для обеих компаний, несмотря на недавнее падение цен акций?

Daol Investment & Securities сослалась на рекордный приток заказов, обусловленный ростом доли китайского судостроительного рынка, и повысила прогнозы выручки на 2028 год для обеих компаний. Брокер оценил падение примерно на 50% от максимумов апреля как чрезмерное с учетом фундаментальных показателей компаний до 2028 года, охарактеризовав текущие оценки как возможность для покупки.

Какие прогнозы выручки на 2028 год у Daol Investment & Securities для Hanwha Engine и HD Hyundai Marine Engine?

Daol Investment & Securities повысила прогноз выручки на 2028 год для Hanwha Engine до 2,2320 трлн вон с 1,84 трлн вон. Компания увеличила прогноз выручки HD Hyundai Marine Engine на 2028 год до 1,1475 трлн вон с 1,0449 трлн вон.