Спешишь? OpenAI обстреливает Anthropic: ежегодная выручка «накачана» на 8 млрд долларов, реальная выручка не дотягивает до ChatGPT

OpenAI 的營收负责人 Denise Dresser 向全體員工發出一份長達四頁的內部備忘錄，指控 Anthropic 以毛額計算雲端轉售收入；她估計，實際可比年營收恐僅 22B美元，低於 OpenAI 自報的 25B美元。
（前情提要：微軟與 OpenAI 合作觸礁？華爾街日報：雙方裂痕擴大，「黃金 AI 聯盟」漸行漸遠…）
（背景補充：OpenAI 目標 2027 年上市「估值上看 1 兆美元」，有望成史上最大 IPO 案）

本文目錄

Toggle

• 從新模型到 DeployCo
• 算力瓶頸與敘事之戰
• IPO 前夕的會計透明度問題

OpenAI 的營收负责人 Denise Dresser 於 4 月 13 日向全體員工傳送一份長達四頁的內部備忘錄，直指競爭對手 Anthropic 對外公布的 30B美元年化經常性收入（ARR）存在重大灌水。

依據 The Verge 取得的內容，Dresser 估計其中約 8B美元源自不同的收入認列方式，使兩家公司的數字根本無法直接比較。

備忘錄指出，Anthropic 在計算透過 Amazon 及 Google 等雲端合作夥伴轉售所得時，採用「毛額」入帳，亦即將付給通路商的分潤費用扣除前的全額計入營收；相對地，OpenAI 對微軟收入分潤則採「淨額」認列。

Dresser 主張，若 Anthropic 改以相同口徑計算，其可比 ARR 應僅約 22B美元，低於 OpenAI 自報的 25B美元。截至發稿，Anthropic 未就具體數字公開回應。

От новой модели до DeployCo

Спор вокруг финансовых цифр — лишь повод для внутренней записки; основная часть текста Denise Dresser посвящена конкурентным развертываниям OpenAI во втором квартале. Она перечисляет пять приоритетных задач:

• С помощью новой модели под кодовым названием «Spud» захватить уровень корпоративных моделей
• Закрепить платформу Frontier как опцию по умолчанию для инфраструктуры агентности (agent)
• Расширить охват дистрибуции через только что объявленное партнерское сотрудничество с Amazon
• Интегрировать продажи в рамках разных продуктовых линеек
• Создать движок развертывания под названием DeployCo.

Записка также намекает, что отношения OpenAI и Microsoft находятся в процессе корректировки. Dresser описывает, что Microsoft в какой-то степени «ограничивает» рыночное покрытие OpenAI, а новое партнерское сотрудничество с Amazon как раз предназначено, чтобы заполнить этот пробел.

Боттлнек вычислительных мощностей и битва нарративов

Критика в адрес Anthropic в записке выходит далеко за рамки финансовых цифр. Dresser указывает, что из-за нехватки вычислительных ресурсов в Anthropic уже появились проблемы с ограничением пропускной способности (throttling) и снижением доступности сервисов, а качество продуктового опыта ухудшается.

Она также характеризует нынешние сильные стороны Anthropic, которые в основном сосредоточены на сценариях для разработчиков и работы с кодом, как «узкую точку входа»: как только применение ИИ расширится от инженерных команд до более широких корпоративных рабочих процессов, это преимущество может обернуться слабостью.

Самый резкий по формулировкам фрагмент нацелен на бренд-нarrative: Dresser пишет, что образ Anthropic построен на тоне «страха и ограничений», что контрастирует с самопозиционированием OpenAI как силы «для всеобщей доступности». Генеральный директор OpenAI Сэм Альтман в этом году в феврале также публично заявлял, что продукт Anthropic «дорогой и обслуживает только состоятельных клиентов», — в соответствии с позицией, изложенной в записке.

Проблемы бухгалтерской прозрачности накануне IPO

Время этого цифрового спора имеет глубокий смысл. Обе компании сообщают, что в течение этого года они рассматривают IPO: тогда инвесторам и аналитикам придется столкнуться с принципиально разными методологиями признания выручки.

Разница между валовой суммой (毛額) и чистой суммой (淨額) в рамках общепринятых принципов бухгалтерского учета имеет свои основания и не является вопросом абсолютной «правоты» или «ошибки», но когда оценки на сотни миллиардов долларов опираются на нарратив роста, разрыв в 8 млрд долларов оказывается достаточным, чтобы сдвинуть логику рыночного ценообразования.

В конце своей записки Dresser призывает сотрудников воспринимать OpenAI как единый платформенный бизнес, а не как набор отдельных продуктовых линеек, действующих вразнобой. Ее заключительное сообщение прямое: «Этот рынок — наш, посмотрим, сможем ли мы выиграть».