19-го южнокорейское правительство объявило дорожную карту интернационализации вона (Won Internationalization Roadmap), нацеленную на превращение вона в валюту, которой можно свободно торговать без ограничений по времени и месту. Инициатива должна дать преимущества частным лицам, компаниям в сфере импорта и экспорта, финансовым организациям и иностранным инвесторам за счет сделок с воном без ограничений. Дорожная карта отражает переход от текущего статуса вона как регулируемой валюты к статусу валюты свободного обмена: министерство финансов заявило, что цель — дать иностранцам возможность держать и использовать вон без колебаний или страха.
Правительство обозначило четыре ключевые задачи по интернационализации вона
Правительство выбрало четыре ключевые задачи в дорожной карте, объявленной 19-го. Первая — создание инфраструктуры торговли воном за рубежом (offshore) и реформирование системы валютного обмена. План включает открытие валютного рынка на 24 часа и создание расчетной системы offshore-вона, чтобы иностранцы могли торговать воном без ограничений по времени и месту. Правительство заметно смягчит регулирование, связанное с операциями с иностранным воном, чтобы повысить удобство.
Вторая задача связана с расширением спроса на операции с воном за счет улучшения доступа иностранных участников к корейскому рынку капитала и предоставления стимулов к использованию вона при расчетах в торговле и операциях по текущему счету. Изменения позволят производить платежи в импорте и экспорте, а также использовать расчеты по QR-кодам без конвертации в доллары.
Третья задача касается расширения предложения ликвидности по вону: она предполагает разрешить иностранным финансовым учреждениям приобретать вон без ограничений через овердрафт. Банк Кореи и правительство рассмотрят способы прямого предоставления ликвидности. Правительство планирует увеличить участие внутренних банков по иностранной валюте в операциях по хранению и продвигать финансирование торговли воном, чтобы нарастить ликвидность.
Четвертая задача заключается в создании многоуровневой системы управления рисками: она предусматривает усиление внешних «предохранительных сетей» и развитие политики стабилизации рынка, чтобы соответствовать изменениям внешней среды, возникающим в результате интернационализации вона.
Частные лица и компании получают снижение издержек на обмен валюты
Частные лица смогут получать выгоду во время поездок за рубеж и при инвестициях благодаря интернационализации вона. Пользователи смогут совершать платежи за границей с помощью QR-кодов из существующих финансовых приложений без обмена валюты, устраняя необходимость в предварительном обмене и снижая комиссии за платежи кредитной картой. Операции валютного рынка 24 часа в сутки позволят осуществлять обмен по рыночным курсам немедленно в ночные часы.
Ранее инвестирование в американские акции ночью требовало обмена по предварительным ставкам, которые были выше рыночных, но теперь возможен немедленный обмен по рыночным курсам без процедур расчетов. Компании снизят издержки на обмен валюты и риски по иностранной валюте. Сейчас компании несут расходы при конвертации экспортной выручки в вон, а также сталкиваются с неизбежными изменениями фактической корпоративной прибыли, когда курсы валют колеблются после подписания экспортных контрактов.
Благодаря интернационализации вона, если компании заключают контракты и получают экспортную выручку в воне, издержки на обмен валюты исчезнут и снизятся риски по иностранной валюте.
Иностранные инвесторы получают доступ к торговле воном 24 часа и счетам offshore
Иностранные инвесторы смогут свободно торговать воном в часы своей местной работы. Работа круглосуточного валютного рынка и возможность расчетов offshore устраняют ограничения по времени, позволяя обменивать вон в любой момент по желанию. Исчезнет неудобство, связанное с открытием отдельных счетов в воне в корейских финансовых учреждениях.
Иностранные инвесторы смогут открывать счета в воне в глобальных банках в Лондоне и Нью-Йорке, которыми они обычно пользуются, и брать взаймы в вонах при необходимости для инвестиций в корейский фондовый рынок. Домашние финансовые учреждения увидят расширение деловых возможностей. Ранее корейские организации могли обслуживать только внутренних клиентов из-за ограниченного доступа иностранцев к корейскому валютному рынку.
С интернационализацией вона ожидается, что внутренние институты расширят бизнес, опираясь на свои сравнительные преимущества в операционных возможностях, связанных с воном. Ожидается, что развитие различных связанных продуктов повысит конкурентоспособность финансовой индустрии Кореи.
Эксперты рынка поддерживают направление, отмечая при этом необходимость долгосрочных усилий
Финансовый рынок в целом согласен с направлением интернационализации вона, рассматривая это как первый шаг, который потребует продолжения усилий как от правительства, так и от участников рынка. Нельзя добиться цели в краткосрочной перспективе — потребуется терпение и продолжение изменений с долгосрочным взглядом. Хотя немедленные результаты могут не ощущаться, меры по улучшению удобства платежей и увеличению предложения и спроса на вон, как ожидается, будут эффективными.
Регулирование овердрафта оценивают как решение проблем разницы во времени расчетов, а поощрение корейских банков по иностранной валюте к участию в депозитарном бизнесе — как план по активизации поставок ликвидности в вонах. Представитель иностранного банка заявил, что базовое направление интернационализации вона выбрано верно, подчеркнув, что это не вопрос, требующий немедленного внимания, и что правительству и рынку нужно лишь продолжать дополнять и готовить процесс. Он выделил меры по повышению удобства платежей в операциях с иностранной валютой, отметив, что дорожная карта выпущена при наличии большого объема работы, который еще предстоит сделать.
Сдержанные оценки отмечают, что, независимо от того, что решит правительство, остается неопределенным, насколько именно реальные участники рынка почувствуют изменения и последуют им. Даже при наличии выстроенных систем и смягченных регуляций реалистичные ограничения могут помешать ожидаемой реакции. Некоторые мнения предполагают переход от интернационализации к полному дерегулированию контроля над воном. Старший чиновник коммерческого банка заявил, что даже при институционализации депозитарного бизнеса «прорваться» в рынок, ориентированный на иностранцев, в реальности сложно; при этом отклик со стороны зарубежных участников будет важен, но стимулы к использованию вновь созданной инфраструктуры могут оказаться незначительными. Он отметил, что операции с offshore non-deliverable forward (NDF) работают гладко, предполагая, что иностранцы могут не почувствовать существенных неудобств; при этом требуется наблюдение за тем, будут ли иностранцы реально ощущать эффект смягчения регулирования.
Ли Хён-рэоль, директор Бюро международных финансов при министерстве финансов, пояснил, что цель — предоставить иностранцам возможность держать и свободно использовать вон без каких-либо колебаний, страха или нежелания, чтобы инвестиции в активы в вонах проходили без проблем, а также чтобы использовать вон в торговых операциях и экономической деятельности. Ли подчеркнул, что инициатива устраняет ограничения, с которыми сталкиваются иностранные инвесторы из-за разницы во времени при инвестировании в Корее, и закладывает основу для повышения доли расчетов в вонах в международных операциях по текущему счету.
FAQ
Что правительство Южной Кореи объявило 19-го по поводу интернационализации вона?
19-го правительство Южной Кореи объявило дорожную карту интернационализации вона с четырьмя ключевыми задачами: создание инфраструктуры торговли воном offshore при круглосуточной работе рынка, расширение спроса на операции с воном за счет улучшения доступа к рынку капитала, расширение предложения ликвидности по вону через неограниченный овердрафт для иностранных банков и создание многоуровневых систем управления рисками.
Как интернационализация вона повлияет на пользователей и компании?
Частные лица смогут совершать платежи за рубежом с помощью QR-кодов без обмена валюты и получать доступ к обмену по рыночным ставкам 24 часа в сутки для ночных инвестиций в акции США. Компании снизят издержки на обмен валюты и риски по иностранной валюте, заключая контракты и получая экспортную выручку напрямую в воне, устраняя расходы на конвертацию и влияние колебаний курса.
Какой доступ получат иностранные инвесторы благодаря интернационализации вона?
Иностранные инвесторы смогут торговать воном 24 часа в течение своих рабочих часов по месту пребывания, открывать счета в воне в глобальных банках в Лондоне и Нью-Йорке вместо корейских учреждений и брать взаймы в вонах при необходимости для инвестиций в корейский фондовый рынок без ограничений, связанных с часовыми поясами.
