Корейские ETF с покрытым колл растут на 22,55% на фоне волатильности KOSPI

ETF с покрытым колл привлекли значительное внимание со стороны индивидуальных инвесторов из Кореи по мере усиления волатильности на внутреннем фондовом рынке. За недавний период в один месяц рынок KOSPI активировал 11 circuit breakers на фоне резких колебаний цен. Инвесторы обратились к ETF с покрытым колл благодаря их способности генерировать денежный поток за счет платежей по распределениям даже в периоды спада: волатильность создавала возможности для более высоких премий по опционам. Продукты обеспечивают защиту от падения, поскольку ежемесячный доход от премий по опционам частично компенсирует снижение цены. При этом налоговые льготы по доходу от премий по внутренним опционам и по доходам от торговли акциями снижают эффективную налоговую нагрузку по сравнению с инвестициями, ориентированными на традиционные дивиденды.

RISE 200 High Dividend Covered Call ATM лидирует по доходности среди ETF на 22,55%

По данным KOSCOM ETF Check, RISE 200 High Dividend Covered Call ATM показал наивысшую доходность среди ETF (исключая продукты с плечом и инверсные) за недавний период в один месяц — 22,55% на основе реинвестирования распределений. PLUS High Dividend Weekly Covered Call занял топ-10 с доходностью 12,50%, а затем KODEX Financial High Dividend TOP10 Target Weekly Covered Call — 8,23%.

ETF с покрытым колл покупают базовые активы и одновременно продают колл-опционы (контракты, дающие право купить базовые активы по заранее определенным ценам), получая премии в качестве компенсации и используя эти премии как источник для распределений.

Все три ETF с покрытым колл с лучшей доходностью имеют общую характеристику: их базовые активы состоят из акций с высокими дивидендами. Когда рыночная волатильность подталкивала спрос к защитным высокодивидендным акциям, в крупнейших долях активов наблюдался рост цен в сегментах финансов, страхования и телекоммуникаций. DB Insurance, один из ключевых держателей во всех трех продуктах, вырос на 17% за период в один месяц.

Индивидуальные инвесторы купили TIGER Dividend Covered Call Active на 475,6 млрд вон

ETF с покрытым колл доминировали в рейтинге нетто-покупок со стороны индивидуальных инвесторов. TIGER Dividend Covered Call Active за недавний период в один месяц на момент предыдущего дня зафиксировал нетто-покупки на 475,6 млрд вон со стороны индивидуальных инвесторов, заняв третье место. KODEX 200 Target Weekly Covered Call следовал с нетто-покупками 377,6 млрд вон, обеспечив шестое место. KODEX 200 Covered Call Active превысил 200 млрд вон по нетто-покупкам индивидуальными инвесторами в течение одной недели с момента листинга.

Премии по опционам растут вместе с рыночной волатильностью

Премии по опционам обычно увеличиваются по мере роста волатильности на фондовом рынке. Более высокая неопределенность в отношении движения цен повышает спрос на опционы, поскольку участники рынка стремятся застраховаться от рисков. Рост спроса на опционы увеличивает цены премий, позволяя ETF с покрытым колл получать значительный доход от продажи меньшего числа опционов.

ETF с покрытым колл формируют денежный поток через распределения даже в условиях волатильного рынка. Хотя потенциал роста ограничен на растущих рынках из-за структуры с «cap», продукты обеспечивают защиту от падения: ежемесячный доход от премий по опционам частично компенсирует снижение цен. Этот механизм снижает волатильность по сравнению со стандартными продуктовыми решениями на акции.

Налоговые льготы применяются к доходу от внутренних премий по опционам

Эксперты из финансовой отрасли называют налоговые преимущества ключевым плюсом ETF с покрытым колл. Сон А-хён, менеджер Samsung Asset Management, заявил: «Доход от премий по внутренним опционам и доходы от торговли внутренними акциями получают базовые налоговые льготы. Поскольку налог на дивидендный доход применяется только к дивидендам по акциям, эффективная ставка налога снижается при получении распределений, а доход от премий по опционам не включается в расчеты финансового дохода, уменьшая нагрузку, связанную с налогообложением совокупного финансового дохода и оценкой взносов по страховым взносам на здравоохранение».

FAQ

Какую доходность показал RISE 200 High Dividend Covered Call ATM за недавний период в один месяц?
RISE 200 High Dividend Covered Call ATM зафиксировал 22,55% доходности за недавний период в один месяц на основе реинвестирования распределений, заняв первое место среди ETF без учета продуктов с плечом и инверсных согласно KOSCOM ETF Check.

Сколько получили индивидуальные инвесторы по нетто-покупкам в TIGER Dividend Covered Call Active?
Индивидуальные инвесторы совершили нетто-покупки на сумму 475,6 млрд вон в TIGER Dividend Covered Call Active за недавний период в один месяц на момент предыдущего дня, заняв третье место по объемам нетто-покупок.

Какие налоговые льготы применяются к доходу ETF с покрытым колл в Корее?
По словам менеджера Samsung Asset Management Сон А-хён, доход от премий по внутренним опционам и доходы от торговли внутренними акциями получают налоговые льготы: налог на дивидендный доход применяется только к дивидендам по акциям, а доход от премий по опционам исключается из расчетов финансового дохода для целей комплексного налогообложения и оценки взносов на здравоохранение.