Корейские акции со стратегией covered call в виде ETF выросли на 23% на фоне падения KOSPI на 21%

Согласно данным KOSCOM ETF CHECK, корейские частные инвесторы направляют средства в ETF с покрытым коллом, поскольку усиливается волатильность на внутреннем фондовом рынке. В недавний период в один месяц, когда индекс KOSPI упал более чем на 21%, ETF с покрытым коллом показали доходность свыше 20%: RISE 200고배당커버드콜ATM зафиксировал 23,17%, а PLUS 고배당주위클리커버드콜 достиг 17,14%. Рост спроса последовал после 11 срабатываний circuit breaker на рынке KOSPI в течение этого периода — это подтолкнуло инвесторов искать продукты с относительно стабильными денежными потоками и защитными характеристиками. ETF с покрытым коллом, утратившие внимание инвесторов в бычьи рынки из‑за ограниченной структуры роста, вновь набирают популярность на фоне резких колебаний рынка между ростом и падением.

ETF с покрытым коллом обеспечивают двузначную доходность при падении KOSPI на 21%

По данным KOSCOM ETF CHECK, подборка доходностей ETF за последний один месяц (без инверсных и кредитных/рычаговых продуктов) поставила RISE 200고배당커버드콜ATM на первое место с 23,17%, PLUS 고배당주위클리커버드콜 — на второе с 17,14%, PLUS 고배당주위클리커버드콜고정 — на седьмое с 10,54%, а KODEX 금융고배당TOP10타겟위클리커버드콜 — на восьмое с 10,34%. Эти результаты резко контрастируют с индексом KOSPI, который за тот же период упал более чем на 21%. За недавний один месяц рынок KOSPI пережил 11 срабатываний circuit breaker, сформировав волатильную торговую среду, которая усилила привлекательность ETF с покрытым коллом.

ETF с покрытым коллом удерживают базовые активы и одновременно продают колл-опционы на эти активы, используя получаемые премии по опционам как источник выплат распределения. Такая структура позволяет продуктам обеспечивать относительно стабильную эффективность по сравнению со стандартными индексными ETF в боковых или умеренно падающих рынках — благодаря доходу от опционных премий.

Высокодивидендные акции формируют ключевые позиции в топ‑показателях ETF с покрытым коллом

Все три ETF с покрытым коллом, входящие в верхний эшелон по доходности, имеют общую характеристику: их базовые активы состоят из высокодивидендных акций. По мере того как недавняя волатильность на корейском рынке акций сместила настроения инвесторов в сторону защитных высокодивидендных бумаг, классифицированных как defensive plays, выросли цены акций крупных циклически защитных компаний в финансовом секторе, страховании и телекоммуникациях. Все три продукта держат DB Insurance и Industrial Bank of Korea в высоких долях, а Samsung Card, Samsung Fire & Marine Insurance и LG Uplus включены в их соответствующие портфели.

Частные инвесторы нетто приобрели на 5 659 миллиардов вон в TIGER 배당커버드콜액티브

Капитал частных инвесторов перетекает в эти продукты. В тот же период рейтинги ETF по нетто-покупкам частных инвесторов показали, что TIGER 배당커버드콜액티브 занял 13‑е место с 5 659 миллиардами вон, KODEX 200타겟위클리커버드콜 — 22‑е место с 4 368 миллиардами вон, а TIGER 미국나스닥100타겟데일리커버드콜 — 27‑е место с 3 262 миллиардами вон. Если исключить продукты с единственной акцией с плечом и полупроводниковые продукты, ETF с покрытым коллом являются крупнейшей категорией по объему нетто-покупок.

KODEX запускает ETF с покрытым коллом с частичным покрытием в мае и июле

Недавно появились усовершенствованные продукты, адресующие слабые места ETF с покрытым коллом. Традиционные ETF с покрытым коллом продают колл-опционы по большинству базовых активов, ограничивая доходность на бычьих рынках. Новые продукты продают опционы только на часть базовых активов, сохраняя экспозицию к оставшемуся потенциалу роста.

ETF KODEX 반도체타겟위클리커버드콜, размещенный в мае, иллюстрирует этот подход. Продукт держит Samsung Electronics и SK Hynix с долями свыше 50%, при этом продавая еженедельные опционы KOSPI 200 только примерно на 30% активов. Не продавая колл-опционы по всей базе базовых активов, такая структура позволяет продукту забирать значительную часть роста котировок на бычьих рынках, а также дополнять доходность опционными премиями в условиях боковых или слабых рынков.

ETF KODEX 200커버드콜액티브, размещенный на 14‑й день, превысил 200 миллиардов вон по нетто-покупкам со стороны частных инвесторов в течение одной недели после листинга. KODEX 200커버드콜액티브 нацелен на получение повышенной доходности и представляет собой эволюционированную версию KODEX 200타겟위클리커버드콜 — флагманского продукта на внутреннем рынке ETF с покрытым коллом. Продукт сохраняет налоговые преимущества внутренних опционных премий и ежегодную дивидендную доходность 17,1% (за последний один год), зафиксированную KODEX 200타겟위클리커버드콜, при этом генерируя повышенную доходность за счет активных стратегий.

FAQ

Какую доходность обеспечили ETF с покрытым коллом во время недавнего снижения KOSPI?

В недавний период в один месяц, когда индекс KOSPI упал более чем на 21%, RISE 200고배당커버드콜ATM показал 23,17% доходности, PLUS 고배당주위클리커버드콜 достиг 17,14%, PLUS 고배당주위클리커버드콜고정 обеспечил 10,54%, а KODEX 금융고배당TOP10타겟위클리커버드콜 вернул 10,34% — согласно данным KOSCOM ETF CHECK.

Сколько нетто купили частные инвесторы в TIGER 배당커버드콜액티브 за недавний период?

Частные инвесторы нетто приобрели 5 659 миллиардов вон в TIGER 배당커버드콜액티브 за недавний период в один месяц, заняв 13‑е место в рейтинге нетто-покупок ETF со стороны частных инвесторов, согласно данным источника.

Какое структурное новшество вводит ETF KODEX 반도체타겟위클리커버드콜?

ETF KODEX 반도체타겟위클리커버드콜, размещенный в мае, держит Samsung Electronics и SK Hynix с долями свыше 50% при продаже еженедельных опционов KOSPI 200 только примерно на 30% активов, что позволяет сохранять экспозицию к оставшемуся потенциалу роста и при этом генерировать доход от опционных премий.