Акции малой капитализации в KOSPI переживают кризис ликвидности более тяжелый, чем в KOSDAQ

Акции малой капитализации KOSPI сталкиваются с острейшим кризисом ликвидности, который превосходит условия на рынке KOSDAQ, согласно данным Korea Exchange (KRX). Индекс KRX KOSPI Small Cap закрылся 23-го на отметке 2291,06: показатель вырос на 3,94%, но снизился примерно на 25% по сравнению с пиковым значением 3058,39, достигнутым 29 апреля, и примерно на 10% ниже уровней на начало года — 2560,56, тогда как более широкий индекс KOSPI в тот же период вырос более чем на 60%. Объём торгов упал до 844,9 млрд вон на 20-е число и оставался ниже 1 трлн вон три дня подряд — по 22-е включительно — с падением от более чем 4 трлн вон в феврале. Сухость ликвидности объясняется концентрацией капитала в акциях крупной капитализации и в биржевых фондах с кредитным плечом по отдельным акциям, что нарушает традиционную ротацию рынка. Наблюдатели в финансовом секторе отмечают, что господдержка в значительной степени была сосредоточена на KOSDAQ, оставляя KOSPI малой и средней капитализации в «регуляторной слепой зоне», несмотря на схожие проблемы с ликвидностью.

Объём торгов KOSPI малой капитализации опустился ниже 1 трлн вон

Объём торгов акциями малой капитализации KOSPI впервые опустился ниже порога 1 трлн вон 20-го числа, достигнув 844,9 млрд вон, и оставался ниже 1 трлн вон три торговых дня подряд — по 22-е включительно. Это означает снижение примерно до четверти объёма дневных торгов свыше 4 трлн вон, зафиксированного в феврале. В отличие от этого, KRX KOSDAQ Small Cap Index, который включает компании с рыночной капитализацией ниже примерно 500 млрд вон, не фиксировал объём торгов ниже 1 трлн вон ни разу за последний год.

Акции KOSPI средней капитализации сталкиваются с аналогичными условиями. KRX KOSPI Mid Cap Index, охватывающий компании с рыночной капитализацией ниже примерно 6 трлн вон, в последнее время торговался в диапазоне 1–2 трлн вон. 23-го объём торгов бумагами средней капитализации достиг примерно 3,6 трлн вон, впервые в этом месяце превысив 3 трлн вон, поскольку KOSPI вырос более чем на 4%, однако это всё равно ниже показателя свыше 7 трлн вон в дневных торгах, зафиксированного в апреле.

Отрасль призывает к мерам ликвидности на основе рыночной капитализации

Представители рынка ценных бумаг заявили, что в этом году меры поддержки на рынке капитала были сосредоточены на поддержке компаний роста и направлены на KOSDAQ, тогда как акции малой и средней капитализации KOSPI испытывают схожий дефицит предложения из-за концентрации капитала в акциях крупной капитализации KOSPI. Один из представителей отрасли отметил, что меры поддержки ликвидности должны учитывать рыночную капитализацию и характеристики компаний, а не проводить различие между рынками KOSDAQ и KOSPI. Наблюдатели за рынком капитала выразили обеспокоенность тем, что игнорирование этих «слепых зон» может ослабить функцию общего механизма перераспределения капитала на рынке.

Часто задаваемые вопросы

Какова текущая динамика акций малой капитализации KOSPI по сравнению с более широким рынком?

Индекс KRX KOSPI Small Cap закрылся 23-го на отметке 2291,06 — примерно на 25% ниже своего 52-недельного максимума 3058,39, зафиксированного 29 апреля, и примерно на 10% ниже уровней на начало года — 2560,56. За тот же период более широкий индекс KOSPI вырос более чем на 60%, что указывает на существенное отставание акций малой капитализации.

Как в последнее время изменился объём торгов акциями малой капитализации KOSPI?

Объём торгов акциями малой капитализации KOSPI снизился до 844,9 млрд вон 20-го числа и оставался ниже 1 трлн вон три дня подряд — по 22-е включительно. Это означает снижение примерно до четверти объёма дневных торгов свыше 4 трлн вон, зафиксированного в феврале.

Какие изменения в политике просят представители отрасли?

Представители отрасли рынка ценных бумаг призывают к мерам поддержки ликвидности, которые учитывают рыночную капитализацию и характеристики компаний, а не проводят различий между рынками KOSDAQ и KOSPI. Они отмечают, что акции KOSPI малой и средней капитализации сталкиваются с аналогичными проблемами ликвидности, несмотря на то что господдержка в основном была сосредоточена на KOSDAQ.