Shinhan Investment Securities сохраняет структуру капитала на фоне расширения отрасли

Shinhan Investment Securities сохраняет свою текущую структуру капитала, в то время как крупные южнокорейские брокерские компании наращивают капитал агрессивными темпами. Об этом заявил финансовый директор Shinhan Financial Group Чан Чон-хун (Jang Jeong-hoon) во время отчетной телефонной конференции по итогам 2-го квартала. Решение компании объясняется достаточной мощностью по использованию рычага (leverage) как у позднего участника сегмента выпуска (issuance note): утверждение на этот бизнес она получила только в декабре прошлого года. Это контрастирует с действиями отраслевых конкурентов, включая KB Securities: компания в прошлом месяце приняла решение о росте капитала на 1 триллион вон на фоне увеличения капитала на 700 млрд вон в начале этого года, а Korea Investment Securities провела увеличение капитала на 1,5 триллиона вон в начале этого года. Брокерские компании, аффилированные с банками, ускоряют расширение капитала, чтобы дополнить структуры выручки, ориентированные на банковские продукты, и соответствовать стандартам авторизации комплексного инвестиционного счета (IMA).

Корейские брокерские компании ускоряют расширение капитала

Korea Investment Securities провела увеличение капитала на 1,5 триллиона вон в начале этого года. Woori Investment Securities, NH Investment Securities, Hanyang Securities и KB Securities также наращивают капитал за счет увеличений. Решение KB Securities об увеличении капитала на 1 триллион вон в прошлом месяце — после повышения на 700 млрд вон в начале этого года — позволит компании обойти по размеру капитала Meritz Securities и Samsung Securities. Брокерские компании при банках получают преимущество в конкуренции за капитал благодаря поддержке со стороны материнской структуры, что позволяет быстрее наращивать акционерный капитал. Финансовые холдинги усиливают капитал брокерских компаний, чтобы дополнить структуры выручки, сосредоточенные на банках.

Shinhan Investment Securities сохраняет текущую структуру капитала

«Shinhan Investment Securities несколько отличается от кейсов Korea Investment Securities и KB Securities», — заявил Чан во время телеконференции. «Сейчас у нас есть достаточный запас по использованию рычага». Компания получила одобрение на бизнес по выпуску note в декабре прошлого года, что делает ее поздним участником по сравнению с Korea Investment Securities (2017), NH Investment Securities, KB Securities и Mirae Asset Securities, которые вошли в этот бизнес годами раньше. Shinhan Investment Securities получила одобрение вместе с Hana Securities — по итогам прошлого года, после Kiwoom Securities. Компания утверждает, что возможностей бизнеса с использованием issuance notes достаточно с учетом ее статуса позднего участника.

Компания делает акцент на стратегии управления лимитами риска

Shinhan Investment Securities приоритетно управляет лимитами риска, а не наращивает капитал, исходя из достаточной мощности по размещению issuance notes. «Кредитные лимиты и прочие лимиты риска недостаточны», — объяснил Чан. «Мы дополнительно ведем работу по увеличению брокерских кредитных лимитов и IB-лимитов в диапазоне 100% акционерного капитала за счет подписки холдинговой компанией субординированных облигаций». Такой подход отличается от стратегии крупных брокеров, которые активно добиваются соответствия стандартам авторизации комплексного инвестиционного счета (IMA) через наращивание капитала.

Результаты деятельности определят дальнейшее распределение капитала

«Если появятся результаты в какой-то степени и будут существовать планы по использованию в этих направлениях, распределение ресурсов будет полностью возможным», — заявил Чан в отношении будущих решений по капиталу. Комментируя недавнее приобретение компании в сегменте страхования имущества и от несчастных случаев, он сказал: «Я думаю, что увеличение капитала в P&C-страховании и в ценных бумагах можно проводить параллельно. Мы можем направлять капитал в любом месте, если есть уверенность, что это бизнес с высоким ROE и ROC». В заявлениях подчеркивается, что показатели эффективности являются определяющим фактором при принятии решений о размещении капитала.

FAQ

Почему Shinhan Investment Securities не наращивает капитал, как его конкуренты?

Компания сохраняет достаточную мощность по использованию рычага (leverage) как поздний участник сегмента выпуска (issuance note), получив одобрение только в декабре прошлого года, согласно заявлениям финансового директора Чан Чон-хуна (Jang Jeong-hoon) во время отчетной телефонной конференции по итогам 2-го квартала.

Какая текущая стратегия капитала Shinhan Investment Securities?

Компания делает акцент на управлении лимитами риска вместо увеличения капитала: она работает над расширением брокерских кредитных лимитов и IB-лимитов в рамках диапазона 100% акционерного капитала за счет подписки субординированных облигаций финансовым холдингом Shinhan Financial Group, как заявил Чан во время выступления на телеконференции по итогам.