LTC, SOL и XRP подают заявки на ETF? Смогут ли они вызвать следующий раунд подъема на борт институциональных инвесторов?

Question

Недавно в мире криптовалют снова разразились большие события — Litecoin, Solana и XRP последовательно подали заявки на ETF, и как только эта новость разлетелась, обсуждения на рынке взорвались. Когда речь заходит о ETF, многие все еще в недоумении, но это может оказать значительное влияние на крипторынок, давайте обсудим это более подробно.

Что такое ETF?

Просто и грубо говоря, ETF — это пакет активов, упакованный в один фонд, который затем продается на бирже. У него есть несколько привлекательных особенностей:

Отслеживание активов: например, S&P 500, золото или даже корзина токенов.
Реальная торговля: как с акциями, хочешь купить - покупай, хочешь продать - продавай, цена обновляется за секунды
Дешево и удобно: низкие управляющие сборы, высокая ликвидность, также может использоваться как хедж-инструмент
Прозрачность на высшем уровне: ежедневно публикуем позиции, инвесторы в курсе

Ключевым моментом является то, что это позволяет традиционным инвесторам участвовать в крипторынке привычным для них способом, не беспокоясь о кошельках, приватных ключах и других подобных проблемах.

Почему виртуальные валюты должны быть на ETF?

1. Ломаем барьеры участия

Прямо покупать токены слишком сложно — выбрать биржу, управлять приватными ключами, защищаться от мошенничества, это отпугнет новичков. С ETF можно участвовать через обычный брокерский счет, так же просто, как купить акции.

Кроме того, такие крупные фонды, как пенсионные и страховые, согласно политике, могут нарушать правила, если будут напрямую держать токены, поэтому ETF предоставляет законный путь. После того как SEC США одобрил спотовый биткойн ETF в 2024 году, институциональные инвесторы наконец получили “легитимный” способ входа.

2. Регуляторное одобрение = Удвоение доверия рынка

Одобрение ETF означает, что регуляторы смягчили свои позиции. Какое огромное изменение от отказа в течение N лет к одобрению в 2024 году для спотового ETF на биткойн? Прямо из “серой зоны” в “финансовый продукт”. С этим одобрением консервативные инвесторы стали гораздо спокойнее — если уже на бирже, то можно ли убежать?

3. Увеличение ликвидности

Привлечение традиционных инвесторов на рынок → Количество участников на рынке взрывообразно растет → Торговля становится более активной → Открытие цен становится более эффективным. У ETF есть хитроумный механизм, называемый “механизм создания/выкупа”, который может автоматически исправлять отклонение цены ETF и базовых активов, что помогает стабильности рынка.

4. Инструменты управления рисками

Многовалютные ETF могут диверсифицировать риск отдельного актива, фьючерсные ETF могут использоваться для шорт-хеджирования. Особенно в периоды сильной волатильности на крипторынке эти инструменты имеют огромную ценность.

5. Наступление институциональных сил

Как только такие учреждения, как BlackRock и Fidelity, получат лицензии, объемы средств не будут однозначными. Насколько велика сила входа институциональных инвесторов? Это можно понять, взглянув на реакцию после одобрения спотового ETF на биткойн — активность на рынке резко возросла.

Реальная проблема

Регулирование не так просто. Почему SEC США так долго тянет? Основные опасения: риск манипуляций на рынке, недостаточная ликвидность, безопасность хранения. Все это реальные болевые точки, а не необоснованные требования.

Есть еще одна техническая проблема: фьючерсные ETF из-за стоимости продления часто не успевают за ценами на спот-рынке, и инвесторы могут понести убытки. Учитывая, что крипторынок сам по себе подвержен сильной волатильности, чистая стоимость ETF также может значительно колебаться, поэтому управление рисками должно быть на высшем уровне.

Уроки прошлого

Канадский Purpose Bitcoin ETF (2021): первый в мире спотовый биткойн ETF, который нарушил затишье, и после этого Северная Америка начала следовать за ним.

BITO фьючерсный ETF в США (2021): первый фьючерсный ETF на биткойн, но из-за проблем с затратами на продление его показатели оставляют желать лучшего.

Американский спотовый Bitcoin ETF (2024): от отказа до одобрения, радикальное изменение в отношении регуляторов, это знаковое событие.

Резюме

Заявка на ETF для LTC, SOL и XRP по своей сути представляет собой борьбу криптовалют за билет в mainstream финансы. Успех с ETF означает: снижение инвестиционного барьера, поступление институциональных средств, повышение признания рынка. Но этот путь не будет легким, регуляторная проверка будет очень строгой, а технические детали также необходимо отточить.

С исторической точки зрения, каждый раз, когда одобряется ETF на крупные активы, рынок проходит через этапы коррекции и восстановления. Будет ли на этот раз такой же сюжет? Это стоит посмотреть.