Эпическая гонка золота в 2025 году не замедляется — вот что на самом деле показывают графики

Золото только что достигло $4,298/унция с 45 новыми историческими максимумами только в 2025 году. Переход с $3,500 до $4,000 занял 36 дней. Но вот настоящий вопрос: это момент пузыря или структурный сдвиг? Давайте разберем, что на самом деле движет этим.

Числа за ралли

Это не хайп — фундаментальные основы конкретны:

• Траектория долга США: $37T сегодня → $59T к 2035 году
• Процентные выплаты: Теперь расходуются рекордные государственные расходы
• Действия центральных банков: более 1,000 тонн закуплено как в 2023, так и в 2024 (Китай, Индия, Польша, Турция в лидерах)
• Вливания в золото ETF: $64B с начала года, в сентябре достигнув $17.3B (новый рекорд)

Нарратив? Крупные учреждения переходят из долларовых активов в физическое золото. Это не розничное FOMO — это перебалансировка портфеля в большом масштабе.

Эффект долларового деления

Вот что большинство людей упускает: золото не обязательно «растет». Доллар падает, и золото становится оцененным в более слабой валюте. Когда центральные банки теряют веру в фиатные деньги, они начинают активно покупать золото. Когда правительства не могут обслуживать долг без печатания денег, за этим следует инфляция, и золото становится средством защиты.

Цикл не новый. Он просто ускоряется.

Золото против Биткойна: Интересное Расхождение

Биткойн находится на $110K , в то время как золото продолжает устанавливать новые максимумы. Но BTC упал на 32% по сравнению с золотом с августа.

Почему? Золото рассматривается как более безопасное в условиях истинного долгового кризиса ( институциональные покупатели ). Биткойн по-прежнему рассматривается как рискованный актив. Если тезис заключается в “разрушении фиатных валют”, золото исторически сохраняло покупательную способность лучше в переходный период.

Где это становится рискованным

Некоторые циркулирующие прогнозы говорят о $5K к Дню благодарения, $6K к Рождеству, даже $100K в долгосрочной перспективе. Эти цифры предполагают быстрое обесценение валюты. Проверка реальности:

• Политика может изменить (повышение ставок, реструктуризация долга)
• Центральные банки могут стабилизировать нарратив о долларе
• Геополитика может изменить спрос на безопасные активы

Золото обычно движется на инкрементальных данных, а не на ночных скачках. Тенденция реальна; временные рамки размыты.

Акции горнодобывающих компаний: углубление рычага

Одно обоснованное мнение: если золото продолжит расти, горнодобывающие компании с фиксированными затратами увидят увеличение маржи. Движение золота на $1K может означать 2-3-кратные доходы в акциях горнодобывающих компаний. Но это работает в обе стороны — также существует и негативное плечо.

Настоящий вопрос

Ралли золота отражает подлинные опасения по поводу устойчивости долга и монетарной политики. То, учитывает ли это кризис или просто осторожность, определяет, приведет ли это к $5K или стабилизируется на уровне 4.5K.

Данные говорят о том, что центральные банки серьезны. Куда они это направят дальше, зависит от того, что на самом деле сделает ФРС.