Крупный гигант недвижимости, который стал образцом для подражания во время спада на рынке недвижимости, наконец закрывает главу о масштабной финансовой реорганизации. После более чем двух лет напряженных переговоров застройщик готов завершить реструктуризацию своего офшорного долга в размере 14,1 миллиарда долларов — одной из крупнейших схем в условиях продолжающегося кризиса в секторе.

Кредиторы, как ожидается, одобрят предложение в эту среду, что станет значительным этапом в том, что было болезненным процессом распускания. Голосование может установить прецедент для того, как другие игроки на проблемной недвижимости будут управлять своими долговыми бременами.

Для тех, кто отслеживает системные риски на традиционных и цифровых рынках активов, такая масштабная реструктуризация служит резким напоминанием: кредитное плечо работает в обоих направлениях, и когда волна уходит, даже гиганты не защищены. Результаты снижения кредитного плеча в сфере недвижимости часто находят путь в более широкое восприятие рисков — с чем крипторынки знакомы слишком хорошо.