Рынок всегда повторяет похожие сценарии.

В последнее время как фьючерсы на $MMT , так и на $Xpl продемонстрировали удивительную согласованность: в предрассветные часы свеча резко поднялась, одна большая бычья свеча смела всех медведей и хеджеров.

Эта ситуация вызвала ключевой вопрос: почему на этот раз почти все "не согласованно" собрались на "хеджирование", и в конечном итоге стали объектом охоты?

1️⃣
Во-первых, нужно прояснить, почему позиции "шорт/хедж" так переполнены?

1. Слабая рыночная конъюнктура: В последнее время общая ситуация на рынке крайне плохая, с сильным настроением избегания рисков.

2. Продавать на открытии стало консенсусом: Именно потому, что логика структуры была опровергнута, продажа на открытии превратилась из одного из вариантов в единственный, подавляющий консенсус участников рынка.

Таким образом, все пытаются зарабатывать на коротких продажах, «заблаговременно фиксируя прибыль», до официального начала TGE.

А это как раз и есть начало ловушки.

2️⃣
Ликвидность контрактов на предторговых торгах и так иссякла. $MONAD был атакован, когда весь открытый интерес контракта составлял всего 4 миллиона долларов США.

Крайне переполненное топливо + крайне низкая ликвидность — вот идеальная охота для крупных игроков.

Когда они увидели, что «пустые короткие позиции» накопились как гора, эти короткие позиции стали для них «блуждающим маржином». Им нужно всего лишь немного средств, чтобы разжечь огонь, что может привести к цепной ликвидации и осуществить точную охоту на «умных людей».

3️⃣
Ранее подруга младшей ученицы также хотела создать Prep Dex, и младшая ученица имела счастье услышать, как их команда решает подобные вопросы. (Не помню конкретные детали, но она соединила это с мнением AI)

1. Установить механизм срабатывания автоматического отключения
Когда цена отклоняется от средней цены (например, VWAP) на 200% или 300% в течение короткого периода времени (например, 5 минут), автоматически приостанавливать торговлю или ограничивать открытие позиций.

2. Низкое кредитное плечо / Высокая поддержка / Ограничение позиций
На предварительном этапе нужно уменьшить "силу, способную причинить вред": низкое кредитное плечо, высокий уровень маржи, лимит на позиции в одном аккаунте. Это сделает так, что ни один отдельный аккаунт не сможет с помощью одной крупной сделки подтолкнуть маркерную цену до ликвидационной линии других.
В этой "игре с нулевыми суммами" риск заключается в том, что когда "правильный" консенсус становится слишком переполненным, он сам по себе становится наибольшим риском.

Рынок, страдающий от исчерпания ликвидности, в сочетании с высоко согласованными ожиданиями, в конечном итоге станет лишь игрой для охотников.