Недавно наблюдается странное явление в глобальных денежных потоках: Федеральная резервная система (ФРС) явно снижает процентные ставки, ликвидность теоретически должна вернуться, но на практике все совершенно наоборот.

Куда ушли деньги? Ответ - это государственные облигации США.

Почему так происходит? Потому что, даже если ставки по кредитам снижаются, облигации США по-прежнему могут предложить относительно безопасную доходность, доллар по-прежнему является ядром глобальной ликвидности. Таким образом, рискованные активы становятся автоматами для снятия наличных — фондовый рынок США падает, золото падает, криптовалюты также падают, а развивающиеся рынки теряют деньги. Все мировые средства привлекаются в этот гигантский черный холл облигаций США.

Но это не означает, что спекуляция исчезла, она просто переместилась в другое место и продолжает играть.

Что ищут сегодня инвесторы? Систему, не зависящую от активов центрального банка, не контролируемую одной страной, инструмент для трансакций по всему миру в любое время и сеть, способную генерировать реальный денежный поток. Из всех этих условий, блокчейн-экономика является одним из немногих вариантов. А в этой области некоторые высокоэффективные сети второго уровня становятся ключевой инфраструктурой.

В то время как долговые обязательства США «высасывают» капитал, спрос на расчеты в блокчейне на самом деле стремительно растет. Изъятые средства должны вернуться, и они неизбежно выберут самый эффективный путь: расчеты с использованием стабильных монет через границы, распределение доходов от RWA, автоматизированное маркетмейкинг на DEX, платежи в блокчейне для торговцев, финансовые расчеты для компаний — все эти сценарии уже происходят в большом масштабе.

Чем больше нарушается баланс традиционной валютной системы, тем больше момент, когда экономика на блокчейне начинает развиваться.

Мы можем провести сравнение: государственные облигации США зарабатывают на процентах, но их ликвидность ограничена регулированием и в основном применяется на финансовых рынках; в то время как высокоэффективные блокчейн-сети зарабатывают на накоплении сложного процента от огромного количества торговых сборов, ликвидность неограниченна в мировом масштабе, а сфера применения охватывает всю экономическую деятельность. Государственные облигации США зависят от эмоций и краткосрочного укрытия, тогда как сети на блокчейне зависят от долгосрочной экономической ликвидности.

Так что здесь есть окончательное понимание: Федеральная резервная система (ФРС) не разгоняет деньги, а высасывает деньги из высокорискованных рынков. Спекуляция может умереть, но экономическая активность не умрёт.

Когда все в панике «деньги ушли в американские облигации», действительно умные люди уже осознали: каждая возвращающаяся сумма денег должна проходить через какую-то эффективную расчетную сеть и за это нужно платить. Американские облигации высасывают глобальную ликвидность, но инфраструктура на блокчейне поглощает динамику возвращающейся глобальной экономики.

Настоящие победители – это те сети, которые могут постоянно получать стоимость за движение капитала.