Преимущество социальных сетей заключается в том, что можно напрямую увидеть, что думают про. Недавно прототип фильма «Большой шорт» Майкл Бёрри снова выступил с предупреждением — на этот раз он нацелился на пузырь AI. В 2008 году он шортил ипотечные кредиты и заработал кучу денег, сможет ли он снова угадать?

Он выбросил три группы данных, чтобы доказать, что ИИ должен умереть:

Первая группа: рост облачных услуг таких компаний, как Amazon, Google и Microsoft, замедляется. Рост с 2023 по 2025 годы явно не так велик, как в период с 2018 по 2022 годы.

Вторая группа еще более жесткая, скорость, с которой американские технологические компании вкладывают деньги в инфраструктуру, уже достигла уровня периода интернет-пузыря 2000 года.

Третья группа перечислила кучу взаимных инвестиционных отношений — компании Nvidia, OpenAI, Oracle и Intel инвестируют друг в друга, а сеть отношений запутана, как клубок ниток.

Честно говоря, первая группа данных не имеет большого отношения к шортам AI, замедление роста не означает, что отрасль рухнет. Третья группа инвестиционных отношений действительно довольно запутанная, но также сложно напрямую вывести заключение «поэтому у AI пузырь».

На самом деле стоит обратить внимание на вторую группу. Рост капитальных затрат — это, по сути, скорость, с которой технологические компании безумно тратят деньги ради будущих доходов — строительство дата-центров, покупка серверов с чипами, разработка аппаратного обеспечения, прокладка сетей... Это не повседневные расходы на зарплаты, а суммы в сотни миллиардов долларов.

Проблема в том: стоят ли эти деньги? Не повторится ли история 2000 года?