Как Су Жу потерял 1 миллиард долларов за 72 часа: Крах, который изменил криптоиндустрию

Если считать себя гением в криптофинансах, то исчезнуть без следа — это реальность. История Су Жу и Three Arrows Capital (3AC) — один из крупнейших провалов в истории криптовалют.

Взлёт

В 2012 году Жу был простым трейдером в Deutsche Bank. К 2021 году он контролировал самый мощный хедж-фонд в крипто — Three Arrows Capital, с миллиардами под управлением. Его ставки были смелыми, прибыли — впечатляющими. Казалось, он — мастер рынка.

Но скрытая проблема была.

Ловушка чрезмерного кредитного плеча

3AC не просто инвестировал. Он занимал деньги у всех:

• BlockFi
• Voyager Digital
• Genesis Global Capital
• А затем занимал на эти же деньги

Стратегия была проста, но смертельна: делай крупные ставки и молись, чтобы рынок никогда не скорректировался.

Жу рисковал не только своими деньгами. У него были:

• Фонды миллиардеров
• Активы других хедж-фондов
• Доверие OGов крипто

Все вложено в спекулятивные позиции. Самая скандальная его ставка: $500 миллионов в LUNA, которая исчезла за 48 часов во время краха 2022 года.

Домино эффект

Когда LUNA рухнула:

• Биткойн обвалился
• Гарантии исчезли
• Кредиторы требовали выплаты
• Су Жу исчез из поля зрения

Почему всё рухнуло?

Три основные причины:

1. Отсутствие управления рисками — не было лимитов на убытки
2. Чрезмерное кредитное плечо — каждое падение усиливалось в 10 раз
3. Отсутствие прозрачности — никто не знал реального состояния активов

Модель 3AC работала только в бычьих рынках. Когда цены пошли вниз, всё развалилось, как карточный домик.

Урок

Крах Three Arrows Capital — это не просто провал фонда. Это землетрясение, которое:

• Обанкротило тысячи инвесторов
• Подорвало доверие к экосистеме
• Обнажило опасности безграничной жадности

История Су Жу ясна: В крипто, кредитное плечо убивает. Не важно, насколько вы считаете себя гением или сколько уже заработали. В конце концов, рынок всегда побеждает.