От бумаги к блокчейну: Война между фидуциарными деньгами и криптовалютами

Деньги из ничего? Так работает фидуциарная система

Все мы используем фидуциарные деньги, не задумываясь об этом. Это та бумага или цифра на вашем банковском счете, которая стоит потому, что правительство говорит, что она стоит. Без золота, серебра или какого-либо физического обеспечения. Только доверие.

Это не современное изобретение. Уже в XI веке Китай использовал бумажные деньги, обменяемые на шелк и золото. Но настоящий поворот произошел с Кублаем Ханом в XIII веке, который создал чистую фидуциарную систему. Спойлер: это способствовало краху Монгольской империи из-за неконтролируемой гиперинфляции.

В Европе это было проверено в XVII веке. Швеция попыталась, потерпела полный провал и вернулась к серебряному стандарту. Более недавно, в 1972 году, при Никсоне США отказались от золотого стандарта, и остальные страны последовали за ними. Сегодня 195 стран используют фидуциарные деньги.

Почему правительства предпочитают это?

Преимущества очевидны:

• Полный контроль: Центробанки могут расширять или сокращать деньги в зависимости от экономических кризисов. Количественное смягчение, резервы с частичным обеспечением… у них есть инструменты
• Дешево в производстве: Бумага против добычи золота. Конкуренции нет
• Без физических ограничений: Золото истощается. Фидуциарные деньги, теоретически, — нет
• Свободная международная торговля: Все используют одно и то же, поэтому это работает

Но есть и темная сторона:

• Внутреннее значение = ноль: Правительства могут печатать деньги бесконечно. В результате — гиперинфляция. Венесуэла, Зимбабве, Аргентина… история полна крахов
• Зависимость от доверия: Если люди потеряют веру в правительство, все рухнет
• Опасные прецеденты: Каждый раз, когда вводился фидуциарный деньги без контроля, случалась финансовая кризис

Криптовалюты: антифидуциарные деньги?

Здесь начинается революция. Биткойн не поддерживается золотом или правительствами. Он поддерживается математикой и децентрализованным консенсусом через блокчейн.

Основные отличия:

Биткойн был создан с ясной идеей: не заменить всю систему (еще нет), а предложить альтернативную экономическую сеть. Деньги, которым не нужно доверие к правительству, а только к коду.

Кто выиграет?

Вероятно, никто… или оба будут сосуществовать.

Криптовалюты молоды, волатильны и пока что слабо приняты повсеместно. Фидуциарные деньги существуют веками, но несут в себе исторические уязвимости: искушение печатать деньги без ограничений.

Многие люди исследуют крипту именно из-за недоверия к фидуциарной системе. Тенденция? По мере развития крипторынка (сейчас он намного меньше традиционных рынков), волатильность снизится. А когда это произойдет — возрастет принятие.

Реальность такова: будущее, скорее всего, не одно или другое, а мир, где оба сосуществуют, каждый в своей нише. Фидуциарные деньги — для ежедневных транзакций, криптовалюты — для того, что традиционная система не может хорошо реализовать.