Рынок все кричит, что снижение процентной ставки скоро произойдет? Сначала посмотрите данные, прежде чем говорить.

核心PCE сейчас все еще составляет 2.8%, до мертвой линии в 2% от ФРС еще далеко. Не верьте в те "сказки о немедленном наводнении деньгами" — судя по текущему уровню инфляции, если удастся немного снизить, это уже будет хорошо. Ожидать, что "массовый вброс денег" поднимет цены на криптовалюту до небес? Советую не мечтать.

Более того, экономика США совсем не так слаба, как утверждают внешние наблюдатели. Уровень безработицы стабильно находится на низком уровне 4,2%, это не отсутствие рабочих мест, а многие люди предпочитают оставаться дома, а не идти на работу. Экономика обладает такой устойчивостью, зачем Федеральной резервной системе спешить с понижением процентной ставки для "спасения"? Это не обязательно. Скорее всего, они будут медленно наблюдать и действовать осторожно.

Недавно, когда появились ожидания снижения процентных ставок, юань сразу укрепился, и множество активов последовало за краткосрочным раем. Но вы думаете, что Федеральная резервная система будет просто наблюдать за этой ситуацией? Смешно. Как только рынок решит, что "доллар не так хорош, как другие валюты", резервный статус доллара окажется под угрозой. Поэтому, даже если это немного повредит глобальной экономике, Федеральная резервная система должна в первую очередь сохранить основное положение доллара — вот их настоящая карта. Другие экономики? Извините, они всего лишь фон.

Есть еще один момент, который легко упустить из виду: реальные процентные ставки на самом деле стали более жесткими.

Многие новички обращают внимание только на номинальную процентную ставку, но ключевым является реальная процентная ставка = номинальная процентная ставка - уровень инфляции. Сейчас инфляция снизилась с 3% до 2%, номинальная процентная ставка остается на уровне 4%, в результате чего реальная процентная ставка увеличилась с 1% до 2%. На первый взгляд процентные ставки не изменились, но фактическая стоимость заимствования денег на самом деле стала выше. Что это значит? Финансовая ситуация гораздо более напряженная, чем вы думаете, и ликвидность не так легко доступна.

Поэтому не позволяйте рыночным эмоциям утащить вас. Данные перед вами, логика ясна — значительное смягчение в краткосрочной перспективе? Практически невозможно.