DeFi 2.0: В чем заключается обновление?

Краткая версия

DeFi 2.0 — это, по сути, DeFi 1.0 с обновлением патча. Оригинальное движение DeFi демократизировало финансы, но имело множество проблем: газовые сборы, от которых хочется плакать, фрагментация ликвидности, кошмары безопасности и пользовательский опыт, который ощущается как разминирование бомбы без инструкций. DeFi 2.0 нацелено на решение этих проблем.

Подумайте об этом так: если DeFi — это этап “мы это построили”, то DeFi 2.0 — это этап “мы делаем это действительно удобным в использовании”. И это уже происходит — проекты позволяют вам использовать ваши LP-токены в качестве залога для кредитов, страхуют ваши смарт-контракты от взломов и предлагают кредиты, которые в основном погашают себя сами.

Почему DeFi 1.0 неисправен (И никто об этом не говорит)

DeFi обещал заменить банки. Классная мечта, правда? Но вот что пошло не так:

Масштабируемость — это катастрофа. Блокчейны с высоким трафиком, такие как Ethereum, превращают простые транзакции в дорогие, медленные кошмары. Вы хотите обменять токены? Отлично, это будет $50 в виде комиссий за газ, и ваша транзакция может занять целый час.

Ликвидность разбросана повсюду. Она распределена между Ethereum, Solana, Polygon и дюжиной других цепей. Эта фрагментация означает, что рынки не имеют достаточной глубины, и вы получаете плохие цены при торговле.

Безопасность – это игра в угадайку. Большинство пользователей не понимают, во что они вкладывают. Вы фактически ставите миллионы в смарт-контракты, которые могут иметь скрытые уязвимости или эксплойты. Аудиты помогают, но они не являются гарантией — обновления кода могут внедрить новые уязвимости за ночь.

Имперманентные потери реальны. Если вы поставщик ликвидности и соотношение цен вашей пары токенов колеблется, вы теряете деньги — иногда много. До DeFi 2.0 вам просто приходилось смириться с этой потерей.

Оракулы плохие. Протоколы DeFi зависят от ценовых данных из внешнего мира. Плохой дизайн оракулов = плохие цены = убытки для пользователей.

Слишком много централизации. Большинство DeFi проектов не являются по-настоящему децентрализованными — они управляются командами основателей, принимающими все решения. Это полностью противоречит самой сути.

Так что же на самом деле делает DeFi 2.0?

Случай использования 1: Ваши ставленные токены могут работать усерднее

Старый способ: Вы LP токены → ставите их → получаете вознаграждения. Вот и всё.

Новый способ: ваши LP токены → используйте их в качестве залога → занимайте деньги, одновременно ПОЛУЧАЯ вознаграждения от вашей первоначальной ставки.

Это похоже на получение второй ипотеки на ваш дом, сохраняя при этом доход от аренды. Вы разблокируете ликвидность, не теряя своего потенциала роста. Некоторые протоколы даже позволяют вам чеканить стейблкоины под залог ваших LP-токенов (подумайте о MakerDAO, но для LP ).

Использование случая 2: Страхование от взломов смарт-контрактов

Вот в чем проблема: большинство пользователей не имеют понятия, легитимен ли код протокола или полон ли он уязвимостей. Так что они просто надеются на лучшее.

DeFi 2.0 это исправляет: заплатите небольшую плату, получите страховое покрытие на этот конкретный смарт-контракт. Если он будет взломан и опустошен, вы застрахованы. Теперь вы можете вносить депозит с уверенностью, а не с тревогой.

Случай использования 3: Защита от непостоянных убытков

Некоторые протоколы DeFi 2.0 экспериментируют с страхованием от непостоянных убытков. Вот как работает одна из версий:

Вы вносите один токен в односторонний LP (не нужно пары). Протокол добавляет свой собственный нативный токен на другую сторону. Вы зарабатываете комиссии от обменов, и протокол тоже. Со временем эти комиссии протокола накапливаются в страховом фонде, который компенсирует вам в случае временных убытков.

Если сборы недостаточны? Протокол может создавать новые токены. Слишком много токенов? Сжигайте их или храните.

Случай использования 4: Самопогашающиеся кредиты

Традиционные DeFi займы = вы должны платить проценты + риск ликвидации.

Займы DeFi 2.0 = сам залог генерирует доходы для погашения займа.

Пример: Вы берете взаймы $100 USDC. Вы предоставляете в качестве залога $50 . Кредитор помещает ваши $50 в доходную ферму и зарабатывает проценты. Как только эти проценты накопятся до $100 + сбор, ваш кредит автоматически погашается, и ваш залог возвращается. Никаких ручных платежей, никакого риска ликвидации.

Кто на самом деле этим управляет?

Вот в чем дело: DeFi должен быть децентрализованным, но большинство проектов все еще находятся на ранней стадии и контролируются основателями.

Тренд, однако, меняется. Все больше протоколов вводят токены управления (, которые позволяют держателям голосовать по вопросам принятия решений ) и переходят на управление DAO. MakerDAO установил здесь стандарт.

Но будьте осторожны — регулирующие органы по всему миру начинают обращать на это внимание. То, что сегодня децентрализовано, может быть вынуждено централизоваться завтра, если правительства введут обязательные правила KYC, соблюдения AML или другие правила.

Риски, о которых вам действительно следует знать

1. Умные контракты все еще могут быть подвержены эксплуатации. Аудиты не являются волшебным щитом. Обновления кода могут вводить новые ошибки. Инвестируйте только то, что можете позволить себе потерять.

2. Регулирование - это дикий козырь. Государства начинают присматриваться к DeFi. Новые правила могут заставить проекты закрыть функции или полностью изменить свою работу. Ваша стратегия может стать незаконной за одну ночь.

3. Временные потери все еще существуют. Даже с страховкой, временные потери реальны. Риск нельзя полностью устранить — его можно только смягчить. Если ваш токен-пара колеблется резко, вы теряете деньги. Точка.

4. Вы можете оказаться заблокированным в своих средствах. Если веб-сайт проекта DeFi прекратит работу, и вы знаете, как пользоваться только их интерфейсом, вы будете в затруднительном положении. Вам нужно быть готовым взаимодействовать непосредственно со смарт-контрактами через блокчейн-эксплорер, что требует технических навыков, которыми большинство людей не обладает.

Итог

DeFi 2.0 решает реальные проблемы, но это не магия. Он делает DeFi более безопасным, эффективным и доступным. Но он все еще рискованный, все еще сложный и все еще развивающийся.

Сектор перешел от хайпа “это может заменить банки” к реальности “ладно, нам нужно сделать это действительно полезным”. Это здорово.

Но не трогайте продукты DeFi, которые вы не понимаете. Возможность не стоит риска, если вы не знаете, что делаете.