Как Федеральная резервная система (ФРС) повышает и понижает ставки, разыгрывая людей как лохов по всему миру? Данные в блокчейне раскрывают правду о долларовых циклах.

Question

Повышение и понижение процентных ставок звучат скучно, но действительно определяют, увеличивается ли или уменьшается ваше состояние. Особенно для мира криптовалют, одно решение Федеральной резервной системы (ФРС) может стать границей между бычьим и медвежьим рынком.

Почему Федеральная резервная система (ФРС) такая быка?

По сути, Федеральная резервная система (ФРС) является центральным банком США, но не полностью под контролем правительства США — это независимое учреждение, что делает его особым. Учитывая статус доллара как глобальной расчетной валюты, ФРС фактически манипулирует глобальной ликвидностью.

Федеральная резервная система (ФРС) мониторит два ключевых показателя: уровень безработицы и инфляция CPI. Согласно закономерностям, основанным на данных за последние 40 лет:

Начало цикла повышения ставок → CPI>3% + Уровень безработицы<5.6%

Остановить повышение ставки → уровень безработицы>4% и CPI<3.7% (не кризис) / или уровень безработицы>4% (приоритет занятости в кризисное время)

Запуск цикла снижения ставок → CPI близок к 2% или уровень безработицы > 4%

Остановите снижение процентных ставок → CPI вернулся выше 2% и продолжает расти (не кризис) / или процентная ставка уже равна нулю (кризис)

Как в США печатают деньги? Трюк “левая рука передает правой”

Многие думают, что Федеральная резервная система (ФРС) может напрямую печатать деньги, но это не так. ФРС должна использовать государственные облигации США в качестве обеспечения, чтобы печатать доллары. Процесс выглядит следующим образом:

Федеральная резервная система (ФРС) берет гособлигации → регистрирует в Министерстве финансов → Министерство финансов приказывает печатному станку напечатать деньги → ФРС использует новые доллары для покупки новых гособлигаций, выпущенных правительством.

Это и есть легендарный “левый рука вниз, правая рука вверх” — правительство США и Федеральная резервная система (ФРС) действуют в унисон, деньги появляются из ниоткуда, а государственный долг также увеличивается.

Период повышения ставок: деньги возвращаются в США, глобальные активы обрушиваются

Двойной удар повышения ставок Федеральной резервной системы (ФРС) заключается в: повышении ставок + сокращении баланса

Как передаются повышения процентных ставок?

Федеральная резервная система (ФРС) повысила «федеральную фондовую ставку» → банки обнаружили, что хранить деньги в Федеральной резервной системе (ФРС) выгоднее, чем одалживать другим банкам → коммерческие банки стремятся одолжить деньги Федеральной резервной системе (ФРС) → межбанковская ставка заимствования растет → на рынке не хватает денег

Как играть в сокращение баланса?

Федеральная резервная система (ФРС) распродает свои облигации США, делая скидку с 100 долларов до 80 долларов. Облигации с первоначальной годовой процентной ставкой 10% теперь имеют доходность 37,5% ((110-80)/80), коммерческие банки стремятся их купить.

Каков результат?

Резкое падение фондового рынка: деньги, хранящиеся в банке, приносят высокий и безопасный процент, розничные инвесторы массово покидают фондовый рынок
Дорогие корпоративные финансы: банки не хотят давать кредиты компаниям, доходность государственных облигаций США выше
Рост уровня безработицы: компании не хватает денег, сотрудников увольняют
Товары стали дешевле: никто не тратит деньги, продавцы вынуждены снижать цены, инфляция снизилась.
Укрепление доллара: глобальный капитал стремится обменять токены на доллары и вернуться в США

Это самый ключевой момент — активы в других странах резко обесценились. Если вы купили дом в Европе за 100000 долларов, и его стоимость возросла до 180000 долларов, но после повышения процентных ставок в долларах евро обесценился, а доходность по облигациям США выросла, вы продадите дом и обменяете деньги на доллары, чтобы положить в американский банк. Весь мир так делает, акции, недвижимость и компании в других странах будут коллективно потеряны.

Период снижения ставок: долларовый поток затопляет мир, различные активы взлетают

Когда уровень безработицы достигает около 5%, а инфляция снижается до 2%, Федеральная резервная система (ФРС) начинает снижать процентные ставки — это знаменует собой приход “рецессии”.

Двойная комбинация снижения процентов: снижение процентов + расширение баланса

Два способа расширения таблицы:

Федеральная резервная система (ФРС) выкупает у коммерческих банков ранее проданные по низкой цене казначейские облигации США → коммерческие банки возвращают доллары
Прямой печать денег, с новыми выпущенными государственными облигациями в качестве залога → новые доллары поступают на рынок

Каковы результаты?

Доходность казначейских облигаций США снизилась: избыток предложения
Обесценивание доллара: новые деньги поступают на рынок
Банки накачивают деньги: снижение процентных ставок по кредитам вплоть до 0%
Безумное финансирование компаний: расширение, набор сотрудников, снижение уровня безработицы
Взрыв потребления и инвестиций: Инфляция вновь пришла
Отток долларов: “Освобожденный волк” устремляется к различным активам по всему миру

К этому времени все, что имеет потенциал роста, будет расти: акции, недвижимость, криптовалюты, драгоценные металлы, валюта… лишь бы это не был сам доллар.

Мир криптовалют: снижение процентных ставок является необходимым условием для бычьего рынка

Согласно историческим закономерностям, предполагая, что другие переменные остаются неизменными:

Федеральная резервная система (ФРС)снижает процентные ставки ↓

➤ Американские акции выросли ↑

➤ Рост американских облигаций ↑

➤ Акции, не относящиеся к доллару, растут ↑

➤ Девальвация доллара ↓

➤ Другие токены укрепляются ↑

➤ Золото растёт ↑

➤ Цена на нефть растет ↑

➤ Цены на жилье растут ↑

➤ Криптовалюта растет ↑

С другой стороны, в условиях цикла повышения ставок, интенсивный возврат долларов в США привел к массовой распродаже рискованных активов. BTC упал с 69000 до 16000 не без причины.

Так что запомните одну вещь: обращайте внимание на уровень безработицы и инфляции, эти два показателя определяют, будет ли Федеральная резервная система (ФРС) продолжать повышать процентные ставки, останавливать их повышение или начинать снижать. Как бы позитивно ни выглядели данные на блокчейне, если макроэкономическая ликвидность продолжает сжиматься, это ложный сигнал. И наоборот.