2024 Децентрализованные финансы江湖：这些14个项目值得войти в позицию

В прошлом году Децентрализованные финансы все еще находились на дне, а в этом году они вдруг взорвались. От 30 миллиардов долларов TVL Lido до EigenLayer, который переопределяет модель стейкинга, вся сфера претерпевает реконструкцию. Давайте разберем действительно интересные проекты Децентрализованных финансов 2024 года.

Первая линия: старые топ-3 по-прежнему на троне

Uniswap по-прежнему сохраняет свою уникальность: родоначальник AMM, ежедневный объем торгов просто пугает. Эта формула постоянного произведения является золотым правилом Децентрализованных финансов. Финансирование в размере 176 миллионов долларов, за которым стоят крупные игроки, такие как a16z. Примечательно, что основатель Хейден Адамс был уволен из Siemens и сам изучил Solidity, в результате чего он создал самую мощную платформу для ликвидных торгов в сфере DeFi.

Aave играет более жестко: $130 миллиардов заблокированных средств, с исторического дна 364M выросло до нынешнего уровня, рост составил 255%. Ключевым моментом этого роста является Flash Loan — черная технология нулевого залога, которую необходимо вернуть в пределах одного блока, но возможностей, которые она открывает, больше, чем можно себе представить. Финский парень Stani Kulechov продолжает до сих пор благодаря истинному инновационному мышлению.

Lido просто феноменален: $300 миллиардов TVL, абсолютный лидер экосистемы стейкинга Ethereum. Дизайн stETH просто великолепен — стейкинг ETH в обмен на ликвидные токены, и при этом можно продолжать зарабатывать. Инвестиция в 40 миллионов долларов на аудит безопасности — вот это ответственный подход.

Новая фишка: переопределение Stake

EigenLayer изменяет правила игры. Основная концепция “re-staking” позволяет уже заложенному ETH продолжать зарабатывать — положив stETH или LST, эти деньги могут продолжать получать доход от стейкинга и также могут быть заняты другим протоколам для получения дополнительного дохода. Финансирование в размере 164 миллиона долларов, a16z и Paradigm делают ставки на это будущее. Основатель Sreeram Kannan ранее занимался исследованиями в области блокчейна в UC Berkeley и Университете Вашингтона, это полностью вход академической среды в Децентрализованные финансы.

Jito каков в экосистеме Solana? Одно слово: MEV. Он использует модель аукциона для решения проблемы предварительных сделок майнеров, трейдеры предлагают ставки для сортировки, что напрямую снижает потери от проскальзывания. Тот крупный аирдроп в декабре был одним из самых безумных в индустрии. Этот парень Lucas Bruder работал с прошивкой в Tesla, понимает аппаратное обеспечение и алгоритмы, заниматься Децентрализованными финансами для него как игра.

Порыв RWA: Торговля реальными активами на блокчейне

Ondo Finance является номером один среди поставщиков RWA. Токенизация краткосрочных казначейских облигаций и билетов на государственные займы активно развивается в экосистемах Solana и Cosmos. Продукт USDY предлагает 5,2% годовых, при этом поддерживается краткосрочными облигациями — вот что действительно является出口ом для DeFi. Основатель Nathan Allman пришел из цифрового активного отдела Goldman Sachs и за ним стоят такие топовые финансовые специалисты, как McKinsey, Blackstone и Bridgewater. Даже инвестиционный фонд BUIDL от BlackRock использует технологии Ondo, что говорит о высокой степени признания этой ниши.

Мультицепочечные экосистемные хищники

PancakeSwap (BNB-цепочка): $4M финансирования, ставка самая низкая на рынке. Только что вышла версия V4, поддержка нативного Gas Token, более низкий проскальзывание, истинная интеграция ETH — самый мощный DEX на BSC трудно превзойти.

Raydium (Солана): сражается с Jupiter за дневной объем торгов, но пользовательский опыт значительно превосходит конкурентов. Интеграция книги заказов OpenBook, ликвидность и глубина торговли подавляют другие DEX на Солане. AlphaRay, этот оператор, пришел из алгоритмической торговли товарными фьючерсами, вошел в криптосферу в 2017 году для создания рынка, профессионализм очевиден.

Aerodrome (Base): Второй любимец Coinbase Ventures на уровне второго слоя. Суть Velodrome перенесена на Base, объединяя механизм ve-токенов (замораживание AERO для получения голосовых прав veAERO), что делает его сильнейшим центром ликвидности на цепи Base. Основатель Алекс Катлер является ключевым членом Velodrome, что не случайно.

JustLend (TRON): Кредитный флагман под руководством Джастина Сана. Алгоритмическая процентная ставка, модель избыточного залога, финансовый узел экосистемы TRON. Хотя инвесторов не так много, но количество пользователей TRON говорит само за себя.

Старый игрок, новая глава

MakerDAO: Основана в 2014 году, является создателем стабильной монеты DAI. Финансирование в размере 80 миллионов долларов получено от таких ведущих фондов, как a16z и Polychain. Рун Кристенсен пережил взлом Mt.Gox, и его стремление как основателя заключается в создании действительно децентрализованной стабильной финансовой системы. Сегодня экосистема DAI охватывает все основные dApp, а стратегия RWA MakerDAO также продвигается — у Децентрализованных финансов (DeFi) есть стойкость.

1inch: потолок агрегатора DEX. Алгоритм Pathfinder оптимизирует торговые пути и автоматически снижает газовые сборы. $189M финансирования в 6 раундах, результат работы двух российских программистов Сергея Кунца и Антона Букова.

Список рисков Децентрализованных финансов (что нужно знать)

Уязвимости смарт-контрактов, атаки с использованием флеш-кредитов, атаки повторного входа, Rug Pull, неопределенность в регулировании, ошибки пользователей — каждая из этих шести ловушек может привести к вашей блокировке. Поэтому:

• Используйте только проверенные профессиональными аудиторами протоколы (по крайней мере, ознакомьтесь с отчетами типа CertiK, Trail of Bits)
• С такими сложными продуктами, как Flash Loan, пока не стоит иметь дело.
• Небольшие эксперименты, не делайте All-In
• Ключи от кошелька хранятся самостоятельно, не подключайтесь к сайтам неизвестного происхождения.

Истина о том, что Децентрализованные финансы не дружелюбны к новичкам

Звучит привлекательно, но на самом деле проблем больше, чем можно себе представить. Это связано с подключением кошельков, расчетом Gas-ов, проскальзыванием, риском Slashing и риском смарт-контрактов — сложность ничуть не меньше, чем в традиционных финансах. И это всё ещё высокорисковая вещь. Новичкам рекомендуется начать с кредитования стабильных монет, сначала ознакомиться с экосистемой, а затем уже пробовать что-то более сложное.

Что такое DeFi и что он решает

Говоря красиво: 24/7 без границ, уничтожение посредников, прозрачность на блокчейне, контроль пользователем активов, финансовые инновации, мгновенные расчеты через границы, межпротокольная интероперабельность.

Скажем так: рай для трех категорий людей, недовольных банками, желающих более высокой доходности и верящих в децентрализованные финансы.

Эпизод: Есть ли DeFi у Bitcoin?

Биткойн сам по себе не имеет экосистемы DeFi, но Wrapped Bitcoin это изменил. В последние годы произошел взрыв Bitcoin L2 — Ordinals и стандарт BRC-20 позволили Биткойну создавать NFT и выпускать токены, и родная экосистема DeFi Bitcoin наконец-то начала развиваться. Когда-то цифровое золото, теперь оно также хочет стать финансовым центром.

Резюме: В 2024 году Децентрализованные финансы больше не ограничиваются только Ethereum, Solana, Base, TRON, Avalanche и Cardano также хотят получить свою долю. От кредитования и обмена до токенизации RWA, вся область эволюционирует от “я могу это сделать” к “я могу это сделать на уровне института”. Основные критерии выбора проекта: смотреть на фон основателей, смотреть на силу инвесторов, смотреть на тенденцию роста TVL, смотреть на отчеты по аудиту кода. Децентрализованные финансы действительно имеют будущее, но риски также действительно существуют — сделайте домашнюю работу перед входом, не действуйте на эмоциях.