С точки зрения потоков ETF в блокчейне: "реальное голосование" розничных инвесторов и учреждений

Что такое поток ETF?

Проще говоря, поток ETF — это чистый приток и отток средств в ETF. Когда институциональные и розничные инвесторы активно покупают определенный ETF, это называется “приток”, в противном случае — “отток”. Однако эта цифра не отражает колебания самого ETF, а скорее показывает истинное отношение инвесторов — голосование с помощью кошельков.

В качестве примера Bitcoin ETF: в начале декабря 2024 года BTC колебался около отметки $100K, цена не пробила новый максимум. Но данные показывают, что iShares Bitcoin Trust в ту неделю привлек $908 миллионов притока, что на 16% больше по сравнению с предыдущей неделей. Почему? Потому что рынок ожидает, что спотовый Bitcoin ETF будет одобрен, инвесторы заранее начинают закупаться. И действительно, затем BTC преодолел $100K.

Это сила потока — цена еще не изменилась, а деньги уже в движении.

Две логики, стоящие за направлением

Приток = сигнал на покупку

• Увеличение позиций учреждения → Есть уверенность
• Розничные инвесторы следуют за толпой → Эмоции FOMO на максимум
• Новости движут → Политические/технические прорывы катализируют

Вывод средств = Негативный прогноз или стоп-лосс

• Зафиксировать прибыль → Предыдущий рост слишком велик
• Хеджирование рисков → Макроэкономические опасения
• Разочарование обрушение → Ожидания рухнули

Посмотрим на данные IBIT (iShares Bitcoin Mini Trust) за период с августа по декабрь: в ноябре приток составил $6 миллиардов, в сентябре всего около $1 миллиарда. Что стоит за этим? В октябре BTC отскочил с $60K до более чем $70K, а затем в ноябре рванул к $100K. Потоки капитала опережают цену на полмесяца.

Как торговать с помощью данных о потоках?

1. Сравнение ETF, поиск возможностей ротации

Если приток в энергетический ETF резко увеличивается, а отток из технологического ETF, это означает, что рынок сменяет направления. В это время можно рассмотреть возможность заранее войти в энергетику против тренда или купить те сорта, которые не так быстро растут.

2. Используйте новости для тайминга

ETF-потоки часто резонируют с новостями. Solana в начале декабря из-за роста ожиданий SOL ETF цена резко возросла. Умные инвесторы будут:

• Смотрите новости → Предсказание направления → Заблаговременное укрытие
• Мониторинг объема притока → Подтверждение, что учреждения следят → Увеличение позиции

3. Комбинация технических индикаторов

Данные о потоках + RSI + ончейн-метрики (активность адресов китов/выводы с бирж) формируют “треугольную верификацию”, что дает более высокую вероятность успеха. Например, если потоки продолжают быть положительными, RSI не находится в зоне перекупленности, а выводы с бирж ускоряются — это типичный сигнал накопления на дне.

Два осторожных坑

Яма 1: Различие в объемах

• Управление ETF на Биткойн более $550 миллиардов, вывод $1 миллиона - это капля в море
• Малые альткойны ETF управляют 500 миллионов долларов, 100 миллионов долларов оттока это уже тяжёлое бремя
• Обратите внимание на относительные пропорции при просмотре потоков, а не на абсолютные числа.

Яма 2: Краткосрочный шум

• Большой вывод средств в какой-то день может быть просто “ошибкой” (алгоритмическая торговля/хеджирование)
• Смотреть недельные/месячные тренды точнее, чем смотреть дневные графики
• Вливание резко увеличилось + цена не растет = накопление, нужно смотреть, сможет ли прорваться; выведение ускорилось + цена все еще твердая = розничные инвесторы рухнули, учреждения скупают.

Активные и пассивные стратегии ETF

Пассивные ETF (занимают более 90%)

• Это просто копирование движения индекса, управляющая комиссия 0,03%-0,2%
• Высокая прозрачность, данные доступны для проверки
• Возврат стабильный, но посредственный

Активный ETF (новый способ)

• Профессиональная команда выбирает время для операций, комиссия 0.5%-1%+
• Есть возможность обогнать рынок, но также возможно наткнуться на мину.
• Комбинация AI + человека становится все более распространенной

Для розничных инвесторов анализ потоков пассивных ETF более ценен — это отражает чистое голосование рынка, без “манипуляций” со стороны менеджеров фондов.

Последние рекомендации

1. Не стоит слепо верить в данные одного направления — анализируйте с учетом технического анализа, фундаментальных факторов и макроэкономической ситуации.
2. Стремление к “ветру” вместо “дна” — товары с высоким притоком легче продолжат расти
3. Подтверждение направления для длинных позиций, стоп-лосс для коротких позиций — если внезапно появляется крупный приток, стоит бежать.
4. Запись исторических потоков — создайте свою “макро потоковую библиотеку”, чтобы быть уверенным в следующий раз, когда произойдет кризис.

ETF потоки, если говорить простым языком, это диалог между крупными игроками и мелкими инвесторами, научившись читать эти данные, вы получите “рентгеновский аппарат” рынка.