Истина, стоящая за S&P 500: корреляция 0.13 раскрывает экстремальную диверсификацию американских акций

【токен界】Недавно на американском фондовом рынке наблюдается довольно интересное явление — на поверхности индекс в росте, а на самом деле большинство акций вовсе не успевают за темпом.

С точки зрения данных все очень ясно: трехмесячная средняя корреляция акций S&P 500 уже упала до 0,13, что является самым низким уровнем с 2018 года. Этот индикатор, проще говоря, показывает, насколько синхронно движутся различные акции по сравнению с индексом рынка. Каково значение 0,13 сейчас? Это означает, что подавляющее большинство акций движутся независимо друг от друга и совершенно не обращают внимания на направление индекса.

Вспомните об этом резком падении рынка в апреле, когда это значение корреляции было около 0,50 — тогда действительно “все в росте, все в убытке”.

Теперь ситуация такова: несколько крупнейших технологических гигантов с высокой рыночной капитализацией поддерживают рынок, они растут с удовольствием, поднимая индекс; а остальные несколько сотен акций? Они продолжают падать, находясь в неловком положении “индекс растет, я не расту, индекс падает, я за ним падаю”.

Такая экстремально диверсифицированная ситуация на рынке не является хорошей новостью для обычных инвесторов.