Открытый интерес в криптовалютных фьючерсах: скрытый сигнал, который большинство трейдеров упускают

Если вы торгуете криптовалютными фьючерсами, вы, вероятно, слышали термин «открытый интерес». Но вот в чем дело — большинство трейдеров воспринимают его как фоновый шум, тогда как на самом деле это один из самых недооцененных сигналов на рынке.

Что такое открытый интерес?

Давайте разберемся без жаргона. Открытый интерес — это просто общее количество активных контрактов, которые еще не закрыты или не рассчитаны. Представьте так: если вы покупаете 1 фьючерсный контракт на 1 BTC, а кто-то другой продает тот же контракт — это создает 1 единицу открытого интереса. Если третий трейдер открывает новую позицию, открытый интерес увеличивается на 1. Но если второй трейдер закрывает свою короткую позицию, ничего не меняется — контракт просто переходит из рук в руки.

Это принципиально отличается от торгового объема, который показывает, сколько контрактов было продано или куплено за определенный период. Объем показывает скорость активности, а открытый интерес — уровень обязательств.

Почему открытый интерес важен для подтверждения тренда

Вот что интересно:

Рост цен + Рост открытого интереса = Сильное убеждение. В рынок входит новая денежная масса, и тренд, скорее всего, продолжится.

Рост цен + Падение открытого интереса = Предупреждающий сигнал. Цены растут, но трейдеры фактически выходят из рынка. Это часто предвещает разворот.

Падение цен + Рост открытого интереса = Не завершена капитуляция. Давление на шорты сильное, и нисходящий тренд может продолжаться.

Падение цен + Падение открытого интереса = Разворачивающаяся медвежья позиция. Может указывать на дно.

Искатели разворотов используют эти расхождения для определения точек входа. Когда цена противоречит открытому интересу, что-то должно измениться — обычно, цена следует за изменениями в открытом интересе.

Как его считать и почему это важно

Отслеживание открытого интереса — простая задача на большинстве бирж. Каждый раз, когда создаются новые длинные и короткие позиции одновременно, открытый интерес увеличивается на один контракт. Когда позиции закрываются или компенсируются, он уменьшается. Эти колебания происходят постоянно в течение торгового дня, что делает его хорошим индикатором текущей активности рынка.

Ключевой момент: скачки открытого интереса во время прорывов часто подтверждают, что движение действительно сильное, а снижение — указывает на фазу консолидации.

Торговые стратегии на базе открытого интереса

Стратегия 1: Подтверждение тренда
Не полагайтесь только на цену. Подтверждайте движение ростом открытого интереса. Пробой с ростом OI — более надежный сигнал, чем с падением.

Стратегия 2: Торговля на расхождениях
Обратите внимание на расхождения между ценой и OI. Например, если BTC вырос на 10%, а OI снизился на 15%, это может означать, что крупные игроки фиксируют прибыль. Соответственно, стоит быть осторожным.

Стратегия 3: Комбинирование с другими индикаторами
Совмещайте OI с скользящими средними, RSI или данными о ликвидациях для более точных сигналов. Игнорировать открытый интерес — значит рисковать попасть на ложные пробои.

Где есть подводные камни

Не воспринимайте открытый интерес как абсолютную истину. Есть нюансы:

• Всплески OI могут быть волатильными и создавать шум в условиях флэта.
• По OI нельзя определить размер отдельных позиций — крупные игроки могут скрывать большие плечи.
• Трудно отличить новые открытия позиций от их переносов (ролловеров), что может вводить в заблуждение.
• Институциональные позиции не всегда пропорционально отражаются в данных OI.

Профессионалы используют OI вместе с on-chain метриками, уровнями ликвидаций и анализом настроений для получения полной картины.

Итог

Открытый интерес — не магический шар, но один из немногих показателей, который напрямую отражает убежденность трейдеров. Используйте его для подтверждения трендов, определения разворотов и избегания ложных сигналов, вызванных скачками объема без реального участия. Трейдеры, зарабатывающие деньги, не игнорируют этот сигнал — и вам не стоит.