Бессрочные фьючерсы: разоблачение правды: почему 80% новичков терпят неудачу здесь?

Question

Недавние новички в мире криптовалют疯狂涌入 рынок бессрочных фьючерсов, но вы знаете об этом? Каждый месяц большое количество счетов находится на грани получения ликвидации. Вместо того чтобы говорить, что бессрочные фьючерсы — это “инструмент для переворота”, лучше сказать, что это “машина для сбора урожая” — если вы не поняли эти 5 ключевых моментов.

Суть бессрочных фьючерсов: с кем ты играешь в азартные игры?

Многие думают, что бессрочные фьючерсы — это азартная игра с биржей, на самом деле вы играете против всего контрагента на рынке. Это ключевое отличие.

Традиционные фьючерсные контракты имеют срок действия, и при доставке они должны быть выполнены. Бессрочные фьючерсы полностью отменяют срок действия — это звучит свободно, но на самом деле означает, что ваш риск всегда открыт. Пока рынок колеблется, ваш залог постепенно размывается.

Конкретный механизм:

Сцена длинной позиции: вы используете 100 долларов маржи, открываете длинную позицию по BTC с 10-кратным кредитным плечом. Это эквивалентно контролю позиции на 1000 долларов. Если BTC вырастет на 10%, вы заработаете 100 долларов (10-кратная прибыль); если упадет на 10%, вы получите ликвидацию.
Сцена короткой продажи: Это истинный козырь бессрочных фьючерсов — зарабатывать даже на медвежьем рынке. В тот период падения в 2022 году те, кто делал короткие продажи, действительно заработали кучу денег, но в то же время бесчисленное количество людей получило ликвидацию в процессе короткой продажи.

Истина о коэффициенте杠桿倍数

Биржи рекомендуют новичкам начинать с 1-5x, но это всего лишь теоретический совет. Реальность такова: даже при 5-кратном кредитном плече, в условиях резких колебаний в мире криптовалют, вы можете получить ликвидацию во время сна.

В качестве примера возьмем BTC:

Для длинной позиции с 5-кратным кредитным плечом, маржинальный уровень должен поддерживаться на уровне 20% и выше.
Как только BTC откатится более чем на 18% после открытия вами позиции, система запустит принудительное закрытие позиций.
В 2024 году в некоторые периоды дневная волатильность BTC достигнет 15-20%

Другими словами, высокий левередж не является инструментом для заработка, это программное обеспечение для управления временем — оно заставляет вас следить за рынком 24 часа в сутки, иначе, проснувшись, вы потеряете деньги.

Финансовая ставка: “невидимый сбор” биржи

Бессрочные фьючерсы为了保持价格锚定现货，设计了资金费率机制。听起来中立，实际上 оно без видимого следа перемещает богатство.

Простая математическая задача:

Предположим, вы открываете длинную позицию по BTC и удерживаете её 30 дней.
Средняя ставка финансирования 0,01%/8 часов (распространенный уровень на бычьем рынке)
Платите один раз каждые 8 часов, всего 9 раз за 30 дней.
Только стоимость комиссии составит около 0,09% от вашего капитала.

Это звучит не так уж много, но в сочетании с волатильностью рынка и проскальзыванием при закрытии позиций ваша фактическая доходность будет серьезно подорвана. Долгосрочная позиция + высокий левередж = хроническая потеря.

Четыре реальные сценария получения ликвидации

Это не преувеличение, все это действительно произошло:

Сцена 1: Черный лебедь

В день краха FTX рынок панически распродал активы, дневное падение превысило многие установленные уровни стоп-лосса.
Стоп-лосс ордер не сработал, Получить ликвидацию

Сцена 2: Ликвидность на грани краха

На пике бычьего рынка внезапная крупная распродажа может вызвать обрушение цен.
Ваши ордера на закрытие могут ожидать исполнения, и к моменту исполнения цена уже может упасть ниже уровня стоп-лосса.

Сцена 3: Недостаток маржи

На руках только 100 долларов с 10-кратным кредитным плечом, это “танец на острие ножа”
Любое обратное колебание на 1% может подтолкнуть вас к получению ликвидации

Сцена 4: Композитный левередж

Люди, берущие деньги в долг для торговли токенами (некоторые используют кредитные карты для обналичивания) + Открытие высоких кредитных плечей по бессрочным фьючерсам
Это относится к “самоубийственным операциям”, и как только вы получите ликвидацию, вы не сможете сохранить даже основной капитал.

Как новичкам стоит играть? Или стоит ли играть вообще?

Честный совет：

Если ваши общие активы на счете < 10000 долларов, рекомендуем сначала не трогать контракты
Причина: маленькие счета не могут выдерживать никакие риски, одна ликвидация — это разрушительный удар.
Сначала играйте на спотовом рынке, создавайте осознание рисков, а затем рассматривайте контракты

Если уж играть:

Практикуйтесь на симуляторе биржи в течение 1-2 месяцев
На начальном этапе используйте только 5% от общего баланса счета для торговли фьючерсами
Сохраняйте кредитное плечо 1-2x, устанавливайте строгие стоп-лоссы (риск на одну сделку не превышает 1% от общего капитала)
Рассматривайте контракты как инструмент хеджирования, а не как инструмент обогащения.

Данные говорят

Согласно данным биржи, рынок бессрочных фьючерсов:

Среднедневная сумма ликвидаций постоянно составляет от 500 миллионов до 1 миллиарда долларов США
У новых счетов вероятность ликвидации за 3 месяца составляет около 75%
Способных стабильно зарабатывать трейдеров менее 5%

Это не для того, чтобы напугать тебя, а чтобы сказать — бессрочные фьючерсы не “быстрый способ разбогатеть”, а инструмент с высоким риском и высокой доходностью. Используй их правильно — и все будет хорошо, используй неправильно — и это будет катастрофа.

Вместо того чтобы мечтать о быстром обогащении, лучше потратить время на изучение механизмов, контроль рисков и накопление опыта. В мире криптовалют через 20 лет выживут только те, кто доживет до конца, а не те, кто заработает быстрее всего.