5 ноября использование ночного обратного репо Федеральной резервной системы резко упало до 12,7 миллиарда долларов, по сравнению с 16,983 миллиарда долларов в предыдущий торговый день — это один из самых низких уровней с марта 2023 года.

Это падение подчеркивает растущий избыток краткосрочной ликвидности в банковской системе США. Инструмент RRP, когда-то являвшийся важным механизмом для поглощения избыточных средств, теперь почти исчерпан — сигнализируя о глубоких последствиях количественного ужесточения ФРС (QT).
Поскольку баланс RRP продолжает сокращаться, участники рынка внимательно следят за заседанием FOMC в декабре. Ключевой вопрос: остановит ли ФРС сокращение баланса, или ей придется intervenir с покупками облигаций, чтобы стабилизировать денежные рынки, если ликвидность еще больше сократится?
Хотя некоторые инвесторы интерпретируют эту тенденцию как ранний признак возможного изменения политики, такие институты, как Barclays, предупреждают, что если краткосрочные ставки финансирования снова резко возрастут, ФРС может быть вынуждена вмешаться раньше, чем планировалось.
Смещение ликвидности такого масштаба часто предшествует значительным движениям в рискованных активах — будьте внимательны. ⚡
‍()#FederalReserve