DeFi развивается: Prime-брокер на блокчейне — новая граница

На протяжении многих лет экосистема DeFi оставалась фрагментированным хаосом. Протокол за протоколом появлялись с единственной функцией: обмены, займы или фермерство с доходностью. Каждый из них был изолированным островом, а капитал застревал в сегментах без связи. Пользователи прыгали между платформами, платили несколько раз за газ, и никто не мог видеть общую картину. Но это изменилось.

Недавние рыночные шоки не означают конец криптовалюты. Это давление, которое потребовалось экосистеме для эволюции. Острова начали соединяться, и возникает новая модель: on-chain prime broker. Это не просто еще один продукт, а фундаментальное архитектурное изменение.

Революция: от рынка денег к центру капитала

Традиционные протоколы, такие как Aave или Compound, работают как «общие пулы». Один пул содержит все: Bitcoin, Ethereum, стейбкоины. Это работает, но рискованно. Если один актив с небольшим объемом выйдет из строя, это угрожает всей системе.

Теперь представьте противоположное: вместо одного огромного пула — десятки соединенных аквариумов. Каждый актив (BTC, ETH, LP-токены, RWA) живет в своем изолированном рынке. Кризис в одном не влияет на остальные.

Это предложение Dolomite V2:

Больше активов, меньше риска: Можно включить более 1000 активов, не подвергая систему опасности. От нестандартных деривативов, таких как plvGLP, до токенов доходности Pendle.

Эффективный капитал: Провайдеры ликвидности не разбавляют свои деньги в общем пуле. Они концентрируются на рынках, которые понимают, захватывая 100% комиссий по займам.

Системная устойчивость: Если нишевый стейбкоин рухнет, ущерб ограничен. Ethereum и Bitcoin остаются целыми.

Инструменты: Это похоже на настоящий брокер

Prime broker — это не просто хранитель денег. Он предлагает сложные инструменты.

Виртуальная ликвидность и двойная доходность: Вложенный капитал зарабатывает проценты по займам и одновременно служит ликвидностью для обменов. «Спящее» деньги превращаются в движущий мотор. Двойной доход без перемещения средств.

Система субсчетов: Для профессиональных фондов и трейдеров — это прорыв. Разные стратегии на изолированных счетах (маркет-мейкинг здесь, хеджирование там), без перекрестных рисков. Гранулярный контроль, которого никогда не было в DeFi.

Внутреннее обращение и бесплатные flash-займы: Когда использование капитала высоко, займы обычно дорогие. Здесь система перераспределяет ликвидность внутри в моменты стресса. Flash-займы без стоимости ускоряют сложные стратегии (арбитраж, ребалансировку) и снижают операционные барьеры.

Токен: DOLO — не только управление

DOLO создан для захвата стоимости расширяющейся экосистемы:

• veDOLO: Блокировка DOLO дает права на управление и часть комиссий протокола. Держатели на долгосрочной основе выигрывают от успеха.
• Контролируемая инфляция: 3% в год начиная с четвертого года. Кажется много, но финансирует рост, увеличивающий доходы протокола и, соответственно, ценность для стейкеров.
• Синергия с Berachain: Dolomite — это фундаментальный рынок денег в цепочке, ориентированной на ликвидность. Это «трубопровод» — важнейшая инфраструктура, обеспечивающая постоянный спрос.

Реальность: это уже не спекуляция

TVL — миллионы. Мульти-цепочная присутствие в Arbitrum, Berachain и Ethereum. Проверенная инфраструктура.

Недавняя волатильность подтверждает одну истину: преследование изолированных yield farms — хрупко. Будущее за теми, кто строит фундаментальные сети — платформы, где капитал течет свободно, безопасно и эффективно.

Dolomite — это не просто протокол займов. Это первый умный шаг к институциональной on-chain финансовой системе. Это тот prime broker, который появляется для следующей эпохи DeFi.

Обязательно нужно понять это. Это важно.