Правительственный шатдаун, вызванный борьбой между двумя партиями в США, ставит криптовалютный рынок под двойное испытание: «регуляционный вакуум + сжатие ликвидности». В краткосрочной волатильности рынок быстро демонстрирует «пугающее падение» и «структурную дифференциацию»: биткойн благодаря свойствам безопасного убежища уверенно занимает место, а альткоины, зависящие от регулирования, превращаются в зоны сильных потерь. За этой политической драмой стоит переоценка стоимости криптоактивов и рациональный уход капитала.

Регуляторный «штурм»: заморозка одобрения ETF, блокировка сотен миллиардов долларов
Основной удар по криптоиндустрии — паралич «регуляторного центра» из-за шатдауна. SEC, главный регулятор криптовалют, вынужден был отправить более 90% сотрудников в вынужденный отпуск, оставив лишь 3% для экстренных дел, что привело к остановке всей системы. Самое важное — 90 заявок на крипто ETF, включая Solana (10), XRP (9), BNB (4) и другие 19 активов, были заморожены на неопределённый срок. Инвестиции в размере 280 миллиардов долларов от таких компаний, как BlackRock и Fidelity, оказались «заблокированы», что мешает их вливанию в рынок.

Кроме того, расследование SEC в отношении более 200 компаний, владеющих криптоактивами, также приостановлено. Эти компании, раскрывающие владение биткойнами, эфиром и другими активами, вызвали колебания их акций. Планировавшиеся судебные повестки и цифровая экспертиза откладываются, оставляя компании в неопределённости. Внезапное прекращение регуляторных процессов лишает рынок ясных политических ориентиров, что вызывает страх у институциональных инвесторов и панические настроения у розничных трейдеров, создавая предпосылки для дальнейших колебаний.

Дополнительная проблема — остановка экономических данных из-за шатдауна, что лишает ФРС важной информации для принятия решений. Председатель ФРС Джером Пауэлл предупредил, что прерывание публикации отчетов может повлиять на денежно-кредитную политику. Эта неопределенность усиливает волатильность криптоактивов, поскольку они, как высокорискованные инструменты, сильно зависят от макроэкономической ликвидности.

Утечка ликвидности: панические падения и волна ликвидаций
Помимо регуляторного вакуума, сжатие ликвидности из-за шатдауна стало последней каплей для рынка. В ответ на остановку правительства Минфин США перешёл в режим «собирать налоги, не тратя», что привело к изъятию более 200 миллиардов долларов из рынка через налоговые сборы и выпуск облигаций. Банковские кредиты подорожали, что вызвало цепную реакцию — сжимающаяся ликвидность ударила по криптовалютам.

Данные показывают, что после начала шатдауна биткойн упал ниже 110 000 долларов за монету, зафиксировав крупнейшее однодневное падение за последнее время. За 24 часа более 100 тысяч трейдеров были ликвидированы, а общий объем ликвидированных позиций превысил 28 миллиардов долларов. Высокорискованные позиции были массово закрыты, многие инвесторы понесли значительные убытки. И это только начало: при продолжении шатдауна более месяца ожидается утечка 50-70 миллиардов долларов из криптовалют, а при более длительном простое — риск пересмотра заявок ETF в 2026 году и усиление оттока капитала.

Дивергенция рынка: биткойн — как скала, альткоины — под давлением
На фоне паники рынок быстро раскололся на две части: биткойн сохраняет статус «цифрового золота» и выступает в роли убежища. Несмотря на краткосрочное падение, он быстро восстановился выше 110 000 долларов, демонстрируя сильную устойчивость. Это связано с тем, что институциональные инвесторы рассматривают его как альтернативу традиционным активам для защиты от политической неопределенности, инфляции и централизации.

В противоположность ему, альткоины — Ethereum, Solana и другие — резко падают на 10-15%, причем Solana пострадала сильнее всего из-за заморозки ETF-заявок, что привело к разочарованию инвесторов. Мелкие монеты с низкой ликвидностью теряют более 30% за сутки, что свидетельствует о массовом уходе капитала.

Стейблкоины, такие как USDT и USDC, в этот период становятся «любимцами» рынка: объем их притока резко вырос, а рыночная капитализация увеличилась на 5%. Инвесторы уходят в более стабильные активы, избегая высокой волатильности, что подтверждает принцип «наличные — король» в условиях неопределенности.

Прогнозы и сценарии развития рынка
Влияние шатдауна на крипторынок зависит от его продолжительности и может развиваться по разным сценариям:

Быстрое разрешение (до 10 дней): если стороны договорятся о временном финансировании, SEC быстро возобновит работу, и замороженные заявки на ETF будут одобрены. В этом случае Solana, XRP и другие активы могут показать рост более чем на 30%, и рынок в целом начнет восстанавливаться.

Долгий застой (более месяца): капиталы начнут массово уходить за границу, например, в Гонконг, где уже одобрены фьючерсные ETF на Solana и XRP, или в Дубай, где ускоряются процессы одобрения. Внутренний рынок США может войти в стагнацию.

Политический компромисс с условиями: если в закон о финансировании добавят требования по ESG (отчетность по выбросам), рынок разделится на «законопослушные» и «нелегальные» активы. Криптовалюты с хорошей репутацией, такие как биткойн и эфир, получат поддержку, а мелкие и нерегулируемые монеты — будут вытеснены.

В целом, шатдаун — лишь временная «пауза» в развитии криптоиндустрии. Он выявил уязвимость централизованного регулирования и подчеркнул важность активов с защитой и соблюдением правил. В условиях неопределенности именно такие активы будут выделяться, а пузырь, основанный на спекуляциях, быстро сдуется. Инвесторам стоит сосредоточиться на фундаментальных ценностях и искать возможности в условиях рыночной дифференциации.