Правительство США находится в состоянии частичной остановки уже 38 дней, что вновь обновляет исторический рекорд. Вчера вечером ключевое голосование вновь провалилось, и рынок в целом ожидает, что этот тупик затянется как минимум до 16 числа, прежде чем появится возможность для изменений.

Эта затянувшаяся политическая борьба вносит тонкие изменения в финансовые рынки. Когда традиционные рынки сталкиваются с политической неопределенностью, часть капитала начинает искать альтернативные каналы размещения. В такие особые времена криптоактивы часто демонстрируют уникальные характеристики устойчивости к рискам.

Оглядываясь на прошлые случаи приостановки работы правительства, стоит отметить одну закономерность: временной промежуток до и после окончания приостановки часто сопровождается значительным увеличением волатильности рынка. Давление ликвидности, в сочетании с ожиданиями политики, может легко вызвать фазовые рыночные движения. Биткойн в определенные исторические моменты действительно играл роль временного инструмента для хеджирования рисков, хотя эта характеристика все еще вызывает споры.

С точки зрения операционного уровня в настоящее время стоит продолжать следить за двумя показателями:
Во-первых, прогноз изменения вероятности рыночной цены на "возобновление переговоров после 16 числа";
Во-вторых, возможные меры экстренной финансовой помощи после снятия ограничений — такие политические инструменты традиционно оказывают заметное стимулирующее воздействие на рискованные активы.

Сохранение гибкости позиций в краткосрочной перспективе может быть более разумным, чем слепое преследование трендов. Когда рыночные настроения достигают крайних значений, это часто подходящее время для пересмотра распределения. В конце концов, настоящие возможности часто скрываются в конце панических распродаж.