5,2 трлн долларов, зарытых мин: когда Уолл-Стрит выжмет последнюю каплю крови, Биткойн возглавит мир в качестве расчетного средства.

Федеральная резервная система снизила процентную ставку на 25 б.п. на ночь, одновременно сократив объем обратного выкупа (RRP) до 420 миллиардов — это минимальный уровень с 2021 года. Ликвидность на денежном рынке "бак" скоро иссякнет, в декабре министерство финансов заберет как минимум 300 миллиардов ликвидности в рамках рефинансирования, а фондовый и облигационный рынки США впервые столкнутся с ударом "без покупателей". Историческая закономерность показывает, что каждый раз, когда в долларовой системе возникает разрыв ликвидности на уровне 200 миллиардов, Биткойн в среднем растет на 42% в течение 60 дней. В этой статье разобрана полная цепочка RRP→TGA→перезапуск QE, предложены три выполнимых пути: ① стратегия "сбора наличности" с плечом 0,3; ② захват волатильности с помощью опционных стратегий; ③ выбор токенов на блокчейне для получения β. Часы старой финансовой системы пробили, крипторынок переходит от "острова укрытия" к "ценнику", пропустив эту смену якоря, вы упустите права на оценку эпохи.

тело

Одно. Действие "кражи воды" за снижением процентной ставки: остаток RRP является более реальной процентной ставкой

1. Поверхностное снижение процентной ставки на 25 бп, на самом деле через сокращение баланса уменьшает RRP до 4200 миллиардов — эквивалентно дополнительному повышению на 15 бп.

2. 16 декабря Министерство финансов снова объявило о рефинансировании, ожидается, что TGA нужно восстановить до 750 миллиардов, что означает, что в течение следующих 4 недель необходимо будет изъять 300 миллиардов долларов из рынка.

3. Когда RRP < 3000 миллиардов и TGA > 6000 миллиардов, SOFR возрастет на 20–30 бп, что вызовет экстренное репо ФРС — это сценарий «деньги дефицита» сентября 2019 года, а также точка отсчета, с которой Биткойн удвоился за 3 месяца в том году.

二、Доверие к доллару: от "фиатного якоря" к "криптоякорю" в три этапа

① Платежный уровень: USDC мгновенные расчеты 24×7, уже поглотил 12% объемов трансграничных мелких SWIFT;

② Уровень залога: активы ETF на Биткойн от BlackRock превысили 500 000 монет, что эквивалентно превращению BTC в "первоклассное обеспечение" на Уолл-стрит;

③ Уровень оценки: Объем торгов BTC, номинированный в турецкой лире и аргентинском песо, впервые превысил объем в долларах США, новые рынки начинают использовать Биткойн как "замену доллару".

Третье, обвал акций технологий ≠ избегание рисков, а это перенос "единицы оценки".

Насдак 100 снизился на 11% с пиковых значений ноября, но в то же время MicroStrategy вырос на 18%, а Coinbase на 22%, что говорит о том, что умные деньги не уходят от рисков, а уходят от логики "долларовых доходов".

Сравнивая с интернет-пузырем 2000 года, тогда золото выросло на 15%; в этот раз золото находится в боковом тренде, а Биткойн растет, что указывает на то, что цифровые активы впервые получили статус "нового ценового якоря".

Четыре, график на декабрь: три волны воздействия и три окна для усреднения

① 11 декабря: период "слепых полетов" после остановки данных CPI, волатильность взлетела, BTC впервые откатился до 92 k.

② 16 декабря: объявление о рефинансировании Министерства финансов, SOFR резко вырос, BTC может снова протестировать дно на уровне 88 k.

③ 18 декабря: квартальная точечная диаграмма ФРС, если она намекает на повторное начало QE в Q2 2025, RRP упадет ниже 200 миллиардов, что вызовет "наводнение долларов", и BTC напрямую преодолеет 120 к.

Пять, Практическое руководство: как превратить "колокол смерти" в "кассовый аппарат"

1. Кэш-выборка:

88 k–92 k диапазон, 0.3x плечо для спот-купли, получение премии "возврат ликвидности" в течение следующих 6 недель, цель 115 k, тейк-профит 20%.

2. Опционный стреддл:

Срок истечения 27 декабря, одновременно покупаем 90 k Put + 120 k Call, общая стоимость 3.2%, как только цена превысит 124 k или упадет ниже 86 k, будет чистая прибыль.

3. Высокий β на цепочке:

Выберите L2 сегменты с ростом активных адресов за 30 дней > 50% и рыночной капитализацией < 10 миллиардов долларов, такие как METIS, STRK, используя 10% позиции для получения 3–5 разной эластичности.

Шесть, контроль рисков: три красные линии

RRP баланс >6000 миллиардов: ликвидность не иссякла, откажитесь от дна.

Американский рынок VIX<15: традиционный рынок без паники, криптовалюта без волатильности, сокращение позиций до 50%.

Общая рыночная капитализация стейблов снизилась на более чем 5% по сравнению с предыдущей неделей: уровень доллара остается высоким, приостановлен леверидж.

Последний козырь ФРС — это не снижение процентных ставок, а обнуление RRP и вливание триллионов долларов в рынок. Когда ценообразование традиционных финансов рухнет, Биткойн станет не просто "цифровым золотом", он возьмет на себя измерение глобальной ценности. 88 k — это не бездна, а портал к переходу между старым и новым миром — перейдя через него, вы станете акционером новой системы оценки; если же вы отвернетесь, вас оставят на развалинах старого доллара расплачиваться за звуки похоронного колокола. #GateWeb3LaunchpadBOB上线 #广场发币瓜分千U奖池 #加密市场回调