450 миллиардов продаж + падение ниже 100000! Кит Биткойна мошенничества, рынок действительно обречен?

В последнее время в мире токенов дела идут плохо, открыв приложение для отслеживания рынка, чувствуешь холодок — Биткойн за месяц упал более чем на 20% с пика в 124 тысячи долларов, один раз упав ниже отметки в 100 тысяч долларов, минимальная цена достигла 99113 долларов, что произошло впервые с июня. Еще более тревожным является то, что причиной этого не испуг мелких инвесторов, а то, что «Киты», держащие большие объемы токенов, безумно распродают свои активы, за короткий месяц выпустив 400 тысяч Биткойнов, в общей сложности вывели 45 миллиардов долларов.

Этот распродажа отличается от предыдущего падения, это не цепная реакция, вызванная ликвидацией плеча, а активное "голосование ногами" долгосрочных держателей. Многие спрашивают: почему сейчас кит сбегает? Является ли это сигналом крушения доверия на рынке? Тем, у кого есть токены, стоит ли резать убытки или держаться? Тем, кто не вошел в рынок, стоит ли подбирать дно? Сегодня мы разберем это простым языком, без профессиональной терминологии, только реальные анализы, и вы поймете, как реагировать.

Сначала разберемся: это падение отличается от предыдущих, проблема более сложная.

Чтобы определить, будет ли рынок обречен, прежде всего необходимо понять основные причины текущего падения. По сравнению с той волной обрушения в октябре, текущее положение на самом деле вызывает большее беспокойство, так как суть совершенно иная:

В октябре произошло резкое падение, которое можно назвать "пассивным демпингом" — в то время на фьючерсном рынке был слишком высокий левередж, и как только цена падала, это вызывало принудительное закрытие позиций, в результате чего было ликвидировано 19,2 миллиарда долларов США, что относится к "вынужденной продаже". Эмоции на рынке быстро восстановились. Но на этот раз все иначе, это ведомое "активной продажей": согласно данным CryptoQuant, за последние 30 дней объем позиций долгосрочных держателей Биткойна, которые держат токены более 155 дней, сократился на 405 тысяч монет, по средним ценам за этот период общая стоимость превысила 40 миллиардов долларов, что в основном совпадает с 45 миллиардами долларов, подсчитанными 10x Research.

Руководитель исследования K33 Витель Лунд также заявил, что за последний месяц более 319 тысяч Биткойнов снова стали активными, большая часть из которых была удержана в течение 6-12 месяцев, что явно произошло после роста, начавшегося в середине июля, когда Киты массово зафиксировали прибыль. Хотя часть из них была внутренними переводами, большинство из них — это действительно продажи.

Более важно то, что это падение также обрушило стабильные монеты. Децентрализованная стабильная монета XUSD в какой-то момент упала с 1 доллара до 0,26 доллара, отклонившись от фиксированной цены более чем на 77%, причиной чего стало потеря 93 миллионов долларов со стороны фонда. Стабильные монеты являются "таблеткой от беспокойства" в криптомире, и если они тоже отклоняются от курса, это означает, что доверие к рынку достигло предела, и все спешат обменивать криптовалюту на стабильные активы, что дополнительно усиливает давление падения.

Простыми словами, предыдущий падение было «непредвиденной аварией», а это - «активное бегство», плюс проблемы со стейблкоинами, что еще больше подорвало основы рынка. Так почему же киты выбрали именно сейчас для мошенничества? Это не спонтанное решение, а результат сочетания множества факторов.

Три основные причины, по которым Кит мошенничают, не являются единственным фактором.
Киты как "умные деньги" в криптовалютном мире не будут легко продавать свои позиции, их действия основаны на оценке рынка, а это мошенничество произошло в основном по этим 3 причинам:
Во-первых, зафиксируйте прибыль, обеспечьте стабильность. С середины июля до октябрьского пика Биткойн за короткие три месяца значительно вырос, держатели токенов от 6 до 12 месяцев, такие как Киты, уже заработали неплохую прибыль. Для них сейчас обменять свои активы на наличные и превратить бумажную прибыль в реальные доходы — это самый надежный выбор. В конце концов, Биткойн так сильно колебался, никто не хочет видеть, как заработанная прибыль снова уходит, особенно когда на рынке появляются признаки ослабления; лучше заранее зафиксировать часть прибыли.
Во-вторых, макроокружение изменилось, риски возрастают. Ранее рост Биткойна во многом был обусловлен ожиданиями рынка, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки, и капитал готов был направляться в такие высокорисковые активы, как криптовалюта. Но сейчас ожидания снижения процентных ставок со стороны Федеральной резервной системы стали нестабильными, плюс глобальная обеспокоенность по поводу пузыря оценки в таких технологических областях, как ИИ, приводит к тому, что рискованные капиталы бегут в безопасные места, и криптовалюта, естественно, подвержена этому влиянию. Киты более чувствительны к изменениям в макроокружении, и их преждевременный уход также направлен на избежание возможных больших колебаний в будущем.
Третье, способность рынка поглощать активы ослабла, наблюдается дисбаланс спроса и предложения. В начале этого года, когда Кит начал продажу, еще были институциональные инвесторы, которые поглощали эти токены, поэтому рынок мог удерживать колебания. Но с 10 октября, после обрушения, спрос на рынке резко сократился, новые покупатели не хотят входить в рынок, и Киты обнаружили, что никто не готов их поддержать, поэтому им пришлось самостоятельно снижать цены на продажу, что привело к циклу "чем больше продаж, тем больше падение, чем больше падение, тем меньше покупателей". Маркус Тилен из 10x Research сказал, что сейчас у Китов вообще нет признаков покупки, дисбаланс спроса и предложения становится все более серьезным.
Эти три фактора в совокупности заставили Китов почувствовать, что "если не убежать сейчас, то когда?", в результате чего произошло массовая продажа на сумму 45 миллиардов долларов. А их продажа, в свою очередь, еще больше подорвала доверие к рынку, что привело к тому, что розничные инвесторы начали распродажу, цена продолжила падать, создавая порочный круг.
Теперь ключевой вопрос: рынок рухнет? Каковы дальнейшие перспективы?
Это самый важный вопрос для всех, и ответ на него довольно очевиден: катастрофического обрушения не произойдет, но краткосрочный тренд падения может продолжиться, и колебательное регулирование - весьма вероятное событие.
Сначала скажу, почему не будет краха. С одной стороны, уровень кредитного плеча на этот раз намного ниже, чем в октябре, за последние 24 часа сумма ликвидации криптовалют составила всего 2 миллиарда долларов, по сравнению с 19,2 миллиарда долларов в октябре, объем значительно уменьшился, и условий для массового ликвидирования не возникло. С другой стороны, хотя Кит продает, логика долгосрочной ценности Биткойна все еще присутствует, такие финансовые учреждения, как JPMorgan, продолжают предоставлять залоговые каналы, размещение институционального капитала не полностью ушло, оно просто стало временно более осторожным.
Но в краткосрочной перспективе давление падения еще не ослабло. Маркус Тилен предупредил, что эта продажа может продолжаться до весны следующего года, ссылаясь на медвежий рынок 2021–2022 годов, когда крупные держатели потратили почти год на продажу более 1 миллиона Биткойнов. Сейчас, судя по текущему темпу продаж, такая ситуация может повториться и продлится еще около шести месяцев.

Что касается цен, Тилен считает, что падение не будет слишком резким, максимальная цель на понижение составляет 85 000 долларов, резкого падения не произойдет. С технической точки зрения, хотя уровень в 100 000 долларов был потерян, сейчас была восстановлена часть утраченных позиций, и он составляет около 101 800 долларов, что говорит о том, что на этом уровне есть определенная поддержка. Однако если в дальнейшем не поступят новые средства, падение ниже 85 000 долларов также не исключено, просто процесс будет более волатильным и не произойдет одномоментно.
Еще один сигнал, на который стоит обратить внимание: структура позиций меняется. Ранее Киты, владеющие от 100 до 1000 монет Биткойн, активно увеличивали свои позиции, но теперь их объемы покупок значительно снизились, и неясно, кому переходят активы от Кит. Это изменение структуры означает, что рыночный консенсус распадается, и в краткосрочной перспективе трудно будет сформировать новый импульс для роста, скорее, рынок будет искать новое равновесие в условиях колебаний.
Подводя итог, дальнейшие движения: с большой вероятностью это будет "колебательное снижение", краха не будет, но будет медленная корректировка, которая может продолжаться до весны следующего года, минимум может достичь 85 тысяч долларов. Сейчас рынку не хватает уверенности и новых инвестиций, пока эти два фактора не улучшатся, корректировка не закончится. #加密市场回调 $BTC $ETH $ZEC