Тихо ли Баффет готовится к коррекции рынка? Вот что говорят о его последних действиях

Уоррен Баффет редко дает прямые прогнозы по рынку. Но если уметь читать между строк, действия его портфеля сейчас явно посылают довольно ясное сообщение.

Давайте разберем три события в Berkshire Hathaway, на которые стоит обратить внимание:

Волна продаж, о которой никто не говорит

На протяжении 12 кварталов подряд Баффет распродает акции. Только в третьем квартале 2025 года Berkshire продала акций на 12,5 миллиарда долларов, при этом купила на всего 6,4 миллиарда долларов. Три года чистых продаж? Это не случайность. Это позиционирование.

Помните его знаменитую цитату: «Бойтесь, когда другие жадны, жадничайте, когда другие боятся». Ну а индекс Баффета — показатель, который он сам назвал — сейчас примерно 221%. В 2001 году он предупреждал, что показатели около 200% означают, что инвесторы «играют с огнем».

Математика проста: он считает, что рынок перегрет.

$382 Миллиардов наличными — рекорд, которого никто не видел раньше

Это главный момент. Денежные средства Berkshire (включая казначейские облигации) достигли $382 миллиардов долларов к концу сентября 2025 года. Это не просто рекорд Berkshire. Это самая большая наличная позиция, которую когда-либо держала любая публичная компания в США.

Баффет всегда говорил, что предпочитает владеть хорошими бизнесами, а не копить наличные. Но сейчас он сидит на почти полтриллиона долларов. Почему? Потому что он ждет лучших точек входа. Когда оценки станут снова привлекательными, у него будет сухой капитал для инвестиций.

Пауза в обратном выкупе акций, которая важна

Любимая акция Баффета — это сама Berkshire. Ему не нужно одобрение совета директоров. Он может выкупать акции в любое время — при условии, что наличных остается более $30 миллиарда долларов.

Этот порог в $30 миллиардов сейчас практически неактуален. Но он не покупал ни одной акции Berkshire за последние пять кварталов. Ни одной.

Да, цены на акции выросли. Да, сейчас есть налог на обратный выкуп в 1%. Но это всего лишь оправдания, если бы оценки оставались привлекательными. А настоящая причина? Он считает, что даже акции собственной компании сейчас не являются выгодной покупкой.

Что это на самом деле значит

Баффет не панически распродает. Berkshire по-прежнему владеет примерно $314 миллиардами в акциях. Он не отказывается от акций — он действует выборочно. Покупает только то, что соответствует его строгим критериям. Держит крупные наличные для будущих покупок.

Это тот сценарий, который инвесторы должны рассматривать как образец:

• Создавайте резерв наличных для покупки на падениях
• Покидайте позиции, в которых низкая уверенность
• Будьте дисциплинированы — инвестируйте только при соответствии оценок вашим критериям

Что бы ни случилось на рынке дальше, такой подход — надежный.