# Chime Financial: Есть ли шанс на восстановление после падения на 40% после IPO?

Это мобильное банковское приложение с момента выхода на биржу в июне потеряло в цене с 27 долларов до 17 долларов. Звучит как рискованный актив, но данные говорят о другом.

**Основной бизнес продолжает расти**: количество пользователей увеличилось с 6,6 миллиона в 2023 году до 8,7 миллиона во втором квартале этого года, что составляет рост на 23% в годовом выражении. Хотя во втором квартале объем покупок и доход на одного пользователя (ARPAM) немного снизились по сравнению с предыдущим кварталом, руководство отмечает, что это нормальные колебания в сезон налоговых возвратов — аналогичная ситуация была и во втором квартале прошлого года.

**Доходы и прибыль демонстрируют восстановление**: во втором квартале выручка выросла на 37% по сравнению с прошлым годом, несмотря на небольшое увеличение по сравнению с предыдущим кварталом, скорректированная EBITDA снизилась с 5% в первом квартале до 3% (в основном из-за затрат на маркетинг и расширение экосистемы). На весь год ожидается рост доходов на 28-29%, а EBITDA — до 4%.

**Оценка очень низкая**: текущая рыночная капитализация составляет 5,4 миллиарда долларов, что равно двумкратной стоимости ожидаемых продаж в следующем году и двадцатикратной EBITDA. Аналитики прогнозируют, что к 2027 году доходы достигнут 3,1 миллиарда долларов при CAGR 23%, а EBITDA — 455 миллионов долларов при CAGR 125%.

**Сценарий пятилетнего роста в 6 раз**: если в период 2028–2031 годов рост сохранится на уровне 20% в год, а цена будет оцениваться по мультипликатору 5 к продажам, рыночная стоимость может достичь 32,2 миллиарда долларов — что примерно в 6 раз превысит текущую цену.

Конечно, конкуренцию здесь составляют PayPal и Square с их Cash App, и борьба за эту низкодоходную аудиторию не будет легкой. Но если вы верите в способность Chime выдерживать экономические спады и расширять свою конкурентную позицию, текущая цена действительно заслуживает постепенного наращивания позиций.