Федеральное правительство США после 43 дней наконец-то открылось, и что в итоге? Реакция рынка была вялая, те, кто должны были упасть, все равно упали. Биткойн на некоторое время преодолел отметку в 101,000 долларов, а на фондовом рынке и в мире криптовалют не наблюдалось никаких серьезных отскоков. Многие ждали «перезагрузки правительства» как благоприятной информации, но реальность такова — возможно, все ошиблись в своих ожиданиях.

Корень остановки на самом деле в том, что две партии тянут одеяло на себя. Демократы хотят продлить налоговые льготы, а республиканцы настаивают на сокращении бюджета и контроле расходов, никто не хочет уступать в вопросах медицинских расходов. Хотя временный законопроект о финансировании прошел, основная проблема не решена, и рынок все это понимает.
В период приостановки различные активы показали полностью различную динамику: три основных индекса американского фондового рынка неожиданно выросли на 2,9% до 3,5%, золото показало еще более впечатляющий рост на 8,5%, достигнув рекорда. В то же время криптовалютный рынок оказался в плачевном состоянии: Биткойн упал на 14%, а Эфириум сразу потерял 20%. Что это означает? Это означает, что у инвесторов совершенно разные логики хеджирования по отношению к различным активам.
Многие думают, что как только правительство откроет двери, ликвидность вернется, и цена токенов естественно взлетит. На самом деле исторические данные совершенно не поддерживают эту логику — в криптовалютном рынке никогда не существовало жесткого правила «государственное перезапуск обязательно приведет к росту». Рынок недооценил влияние остановки, а также переоценил благоприятные ожидания от перезапуска.
Настоящее, что стоит внимания, это когда TGA аккаунт начнет выпускать средства. Общий счет Министерства финансов накопил во время приостановления тысячи миллиардов долларов расходов, которые не были выплачены. Эти деньги, как только они попадут в рыночный оборот, станут реальным вливанием ликвидности. Сейчас рынок ждет не какого-либо политического заявления, а видимого и осязаемого улучшения финансовой ситуации.
Говоря прямо, перезапуск правительства - это всего лишь формальный этап. Инвесторы сейчас обращают внимание на три вещи: когда ФРС снизит процентные ставки, как решить структурные проблемы самой криптоиндустрии и когда TGA действительно начнет вливать деньги в рынок. Простое следование за горячими новостями политики больше не работает, рынок снова расставляет приоритеты для факторов, влияющих на различные активы.