Что такое проскальзывание? Все о скрытых расходах при торговле на DEX.

Ты когда-нибудь сталкивался с такой ситуацией: торгуя на DEX, смотришь на котировку 1 ETH = 1900 USDT, а на деле получаешь только 1888 USDT. Это и есть проблема Проскальзывания.

Что такое Проскальзывание?

Говоря проще, проскальзывание - это разница между ценой, которую вы видите при размещении заказа, и окончательной ценой сделки. В криптоторговле это очень распространено, особенно на DEX и волатильных торговых парах.

Конкретный пример:

• Вы хотите обменять 1 ETH на USDT по курсу 1,900
• Фактическая сделка составила 1,888 USDT
• Проскальзывание: 12 USDT (примерно 0.63%)

Проскальзывание делится на два типа: отрицательное проскальзывание (потеря, распространено) и положительное проскальзывание (прибыль, редко, но может происходить).

Почему возникает Проскальзывание?

Четыре ключевые причины:

1. Плохая ликвидность — объем торгов для торговой пары небольшой, ваши ордера на покупку и продажу могут легко повлиять на цену.
2. Механизм AMM — DEX использует автоматических маркет-мейкеров, соотношение криптовалют в пуле определяет цену. Крупные сделки значительно изменят соотношение.
3. Рынковая волатильность — цена быстро меняется, и за время от размещения заказа до его исполнения рынок уже изменился.
4. Сетевые задержки — Подтверждение в блокчейне требует времени, за эти несколько секунд рынок может измениться.

Различия между DEX и CEX:

• DEX использует ликвидные пулы, проскальзывание зависит от глубины пула и вашего объема торговли.
• CEX использует книгу ордеров, Проскальзывание зависит от количества выставленных ордеров

Как установить толерантность к проскальзыванию?

Это балансирующая игра. Если допустимое отклонение установлено слишком низко, ваши сделки могут легко провалиться; если оно установлено слишком высоко, вас легко может подстрелить MEV-робот.

Общие рекомендации:

• BTC/ETH такие крупные монеты: 0.1-0.3%
• SOL/USDT такие альткоины: 0.3-0.5%
• Малые монеты/новые монеты: 1-2% (даже выше, но будьте осторожны с атаками на предварительные сделки)

Как минимизировать Проскальзывание?

5 практических советов:

1. Разделение ордера — разбить большую сделку на несколько мелких, не двигайте рынок сразу.
2. Выберите подходящее время — торгуйте в часы с высокой ликвидностью (обычно в рабочее время по UTC)
3. Проверка ликвидности — перед сделкой обязательно посмотрите на глубину и объем торговой пары.
4. Используйте лимитный ордер — если DEX поддерживает, лимитный ордер позволяет вам контролировать минимальную цену сделки.
5. Используйте DEX-агрегатор — автоматически найдет для вас лучшие ликвидные пулы, минимизируя Проскальзывание

Будьте осторожны с MEV и фронтальными сделками

Это продвинутая ловушка. Когда ты устанавливаешь очень высокий предел проскальзывания, роботы майнеров/валидаторов обнаруживают твои крупные заказы и заранее подают свои сделки, извлекая из этого прибыль, в результате чего твоя цена исполнения значительно хуже ожидаемой.

Реальный случай: Торговля новым токеном на 100000 USDT, установленный допуск 10%, результат фактическое проскальзывание 8%, потери составили почти 8000 долларов.

Типичное проскальзывание для различных торговых пар

Быстрые FAQ

В: Можно ли полностью избежать проскальзывания? A：Нет. Но можно значительно снизить с помощью тех методов, что выше.

В: Почему моя сделка не удалась? A: Наиболее распространённые причины - это слишком низкий уровень допуска, недостаточная ликвидность или перегрузка сети. Решение - увеличить уровень допуска, уменьшить сумму сделки или попробовать в другое время.

В：Как распознать, что на вас было совершено фронтальное трейдинг-атака? A：Сравните разницу между ценой предложения и ценой сделки. Если она значительно превышает ожидаемый диапазон проскальзывания, это может означать, что вы стали целью.

Ключевые моменты: Проскальзывание — это реальная стоимость DeFi-транзакций, а не виртуальная. Понимание проскальзывания, разумная установка толерантности, выбор подходящего времени и торговых пар с высокой ликвидностью значительно увеличат вашу прибыль от сделок. Не будьте жадными и не устанавливайте слишком высокую толерантность, это просто подарок для роботов.