Если говорить о настоящем пузыре, то это 2023 и 2024 годы, только на основе "примитивной" модели ChatGPT 3 и 4 (если смотреть с нынешней точки зрения) можно было бы поднять акции Nvidia в 10 раз, а оценка по коэффициенту P/E превышает сотню.

Наоборот, 2025 год до сих пор показывает, что это год "проверки", и пузырь не продолжает раздуваться.

Четыре основных инвестора, которые оплачивают AI-центры данных на рынке: Microsoft, Google, Amazon, Meta. Общая оценка составляет всего 26 раз, что значительно ниже 70 для интернет-компаний.

и...
Более важно, что в выступлениях технологических гигантов наблюдается не просто одновременный подъем или падение, а огромная дифференциация. Google, благодаря интеграции программного и аппаратного обеспечения, демонстрирует королевский возврат в сфере ИИ, и его долго уступающая оценка достигла 55% годовой доходности за 25 лет.

Аналогично, высоко оцененная и низкорастущая Amazon, а также Meta с высоким ростом, но с плохими доходами от облачных услуг AI, значительно уступили годовому доходу, практически не выросли за весь год.

В течение всех предыдущих циклов падения я никогда не видел такого рационального рынка на протяжении 25 лет. Капитальные затраты на ИИ все еще находятся на стадии инвестиций, бизнес-модели постепенно развиваются, как это можно опровергнуть?

Смотрю на качественные акции, Черная пятница со скидками, самые лучшие закупки.