JPMorgan предупреждает о факторах, которые могут повлиять на следующий крупный рывок биткоина

Аналитики JPMorgan предупреждают, что краткосрочное направление движения биткоина может зависеть от фактора, который многие трейдеры упускают из виду: финансовой стабильности и стратегической позиции MicroStrategy, крупнейшего корпоративного держателя BTC.

По данным банка, краткосрочный импульс биткоина тесно связан со способностью MicroStrategy поддерживать соотношение стоимости предприятия к биткоину (EV/BTC) выше 1 — порог, который помогает предотвратить давление на вынужденную продажу.

В настоящее время компания поддерживает коэффициент EV/BTC на уровне 1,13, что обеспечивается значительным денежным резервом в размере $1,44 млрд, покрывающим ее обязательства на два года вперед.

Аналитики указывают на важный предстоящий катализатор: решение MSCI 15 января о том, останется ли MicroStrategy в своем индексе.

JPMorgan отмечает, что дальнейшее включение может поддержать восстановление биткоина за счет сохранения институционального спроса, в то время как исключение, скорее всего, вызовет лишь незначительные встречные ветры, так как большая часть этого риска уже заложена в цене.

Смотря за пределы ближайшей перспективы, среднесрочная оценочная модель JPMorgan определяет справедливую стоимость биткоина около $170 000, отражая тенденции более широкого внедрения и улучшения ликвидности.

Анализ банка подчеркивает, насколько тесно циклы цен на биткоин стали связаны с корпоративной отчетностью, и почему финансовое здоровье MicroStrategy может сыграть определяющую роль в формировании траектории биткоина вплоть до 2026 года.