#特朗普数字资产政策新方向 В последнее время вокруг стейблкоинов действительно немало шума. Гонконг и материковый Китай практически одновременно приняли меры — регуляторный меч уже опустился.

Сначала о материке. Официальная позиция однозначна: деятельность, связанная со стейблкоинами, считается незаконной финансовой деятельностью. Не только подлежит немедленному прекращению, но и влечёт уголовную ответственность. С начала этого года уже рассмотрено более 300 дел, заморожено средств на сумму 4,6 млрд. Темп явно говорит о расчистке поля для продвижения цифрового юаня.

Теперь Гонконг. Новые правила уже вступили в силу, суть одна: Tether не получил лицензию, значит розничным инвесторам теперь нельзя обращаться с USDT — только профессиональные инвесторы имеют право на такие сделки. Намерения Гонконга очевидны: с помощью высоких требований отсеять неконкурентоспособных участников и направить стейблкоины в такие сферы, как трансграничные платежи и туристические расходы.

Что это принесёт?

В материковом Китае торговля USDT практически сойдёт на нет — средства либо перейдут в цифровой юань, либо будут искать другие легальные каналы. Стейблкоины вроде USDC, отличающиеся большей прозрачностью и соответствием требованиям, могут получить новые возможности. Ход Гонконга по сути — попытка с помощью строгого регулирования привлечь крупные организации и создать экспериментальную зону высоких финансовых технологий.

Теперь вопрос: если крупнейший в мире стейблкоин одновременно ограничен на двух ключевых рынках, не приведёт ли это к перетряске отрасли? Станет ли гонконгский регуляторный эксперимент действительно новым входом для основного капитала?

Поживём — увидим.