**Понимание ралли Bitcoin через призму SOPR: что нам говорит дата**

Bitcoin только что достиг нового исторического максимума на уровне $126.08K, привлекая внимание как опытных трейдеров, так и новичков. В то время как ценовой импульс занимает заголовки, более глубокий уровень анализа рынка проявляется при изучении показателя Spent Output Profit Ratio — метрики, которая раскрывает истинное настроение под поверхностью.

**Расшифровка индикатора SOPR**

Метрика SOPR измеряет, реализуют ли держатели прибыль или убытки при перемещении монет. Значение выше 1.0 указывает на то, что большинство транзакций совершается с прибылью относительно цены, по которой эти биткоины были приобретены. Этот порог служит важной границей в психологии рынка.

Когда SOPR удерживается выше 1.0, это отражает среду, в которой доминирует уверенность. Инвесторы, держащие BTC, находятся в основном в прибыльных позициях, и их готовность к транзакциям демонстрирует уверенность в направлении рынка. Эта динамика обычно способствует продолжению существующих ралли, а не вызывает немедленные развороты.

**Исторические паттерны и циклы рынка**

Связь между SOPR и поведением рынка следует предсказуемым моделям. Во время предыдущих бычьих рынков, когда показатель значительно превышает 1.0, мы наблюдали два исхода: продолжительные прибыли, когда трейдеры, гоняющиеся за импульсом, следуют за трендом, или внезапные коррекции, когда ранние фиксаторы прибыли фиксируют свои доходы. Различие заключается в скорости — быстрый рост SOPR свидетельствует о эйфории и возможных рисках отката, тогда как постепенное повышение указывает на здоровое накопление.

Напротив, когда SOPR опускается ниже 1.0, инвесторы в целом находятся в минусе по своим позициям. Эта зона капитуляции постоянно становилась привлекательными точками входа в фазы восстановления Bitcoin. Отчаяние обычно не длится долго, как только институциональные или опытные розничные покупатели распознают дисконтированные оценки.

**Текущая ситуация на рынке**

Настоящее положение показывает, что SOPR удерживается выше критического порога 1.0. Эта конфигурация напоминает паттерны, наблюдаемые на ранних этапах бычьих рынков — еще не достигнута крайняя эйфория, но уже идет цикл фиксации прибыли и реинвестирования. Такой баланс говорит о том, что восходящий тренд сохраняет свою структурную целостность, даже если краткосрочная консолидация возможна.

**Большая картина**

Пока SOPR остается выше единицы, основная сила восходящего тренда Bitcoin остается непоколебимой. Эта метрика не предсказывает точное время коррекций, но подтверждает, что текущие ценовые уровни основаны на реальной прибыли, а не на спекулятивном переоценке. Трейдерам, следящим за этим индикатором, стоит обратить внимание на момент — не если, а когда SOPR начнет сжиматься, поскольку это сигнализирует о значимых изменениях в составе рынка и возможной уязвимости тренда.