Перестановка на децентрализованных биржах бессрочных контрактов: Hyperliquid ускоряет отток капитала, новые конкуренты быстро захватывают долю рынка

Hyperliquid на этой неделе пережил значительную волну вывода капитала — согласно статистике он-чейн, недельный отток превысил $430 миллионов, установив третий по величине недельный рекорд оттока в истории протокола. Ещё более показательным является изменение в TVL: с более чем 6 миллиардов долларов в середине сентября до примерно 4 миллиардов сегодня, это снижение шокирует. Подтверждает это и показатели нативного токена HYPE, который за последнюю неделю упал почти на 20%, особенно слабо в общем рыночном спаде.

Почему фонды идут? На первый взгляд, он-чейн-данные могут только указать направление потока, и истинную мотивацию необходимо тщательно анализировать в сочетании с текущей рыночной ситуацией. Конкурентная среда вечных контрактных DEX претерпевает значительные изменения. Лайтер и Астер, две восходящие звезды, быстро поднялись в рейтингах объёмов торгов в этом году, явно подрывая уже крепкие позиции Hyperliquid на рынке. Под этим конкурентным давлением фонды трейдеров и поставщиков ликвидности естественным образом будут стремиться к лучшему торговому опыту и возможностям прибыли, что приведёт к кроссплатформенной ротации фондов — именно так должна выглядеть здоровая рыночная конкуренция.