Сегодня стал свидетелем окончания эпохи в финансах — после семнадцати лет действия японской политики отрицательных процентных ставок она была официально прекращена. Недооценивать этот шаг не стоит — это не просто обычное повышение ставок, а структурное изменение, способное вызвать переоценку глобальных активов.

Банк Японии разрушил последнюю опору нулевой процентной ставки в мире. Отрицательные ставки больше не являются японской историей, а за последние двадцать лет один из важнейших правил игры в глобальных капиталовложениях — арбитраж японской иены (Carry Trade) — теряет свою экономическую основу.

Что это означает? Два очевидных последствия:

**Эпоха дешевых денег завершилась**. Ранее международный капитал мог без затрат заимствовать иену, а затем вкладывать в глобальные активы с высокой доходностью (от акций до криптовалют), получая безрисковую прибыль от разницы ставок. Стоимость этой "бесплатной обеда" резко выросла. Часть капитала обязательно вернется или закроется, а мировые рынки должны будут переварить этот удар "кровопускания".

**Доверие к монетарной политике центробанков пошатнулось**. Японский ЦБ заявляет о повышении ставок, но фактически продолжает политику мягкой денежно-кредитной политики — ведь долговая нагрузка слишком велика, и настоящая жесткая политика невозможна. Такая двусмысленность сама по себе уже способна изменить рыночные ожидания. Открытие глобальной сцены для беззатратных денег официально завершено.

Когда основа традиционных финансов — ликвидность центробанков — становится нестабильной и неопределенной, капитал инстинктивно ищет более надежную и автономную новую опору. Именно это и стимулирует интерес к инновациям в криптомире — например, к децентрализованным долларовым стейблкоинам (Decentralized USD).

Их логика полностью отличается от традиционных стейблкоинов. Они больше не зависят от политики центробанков, а реализуют саморегуляцию и прозрачность через механизмы на блокчейне. Когда централизованная финансовая система становится ненадежной, суверенные финансовые инновации могут стать следующим укрытием для капитала.