В настоящее время наблюдается интересное расхождение в поведении потребителей. Люди сообщают о довольно пессимистичных настроениях по поводу экономики — индексы доверия снижаются, тревога по поводу инфляции и безопасности работы возрастает. Однако реальные данные о расходах рассказывают совершенно другую историю.

Активность кошельков остается удивительно устойчивой. Показатели розничных продаж держатся на уровне, необязательные покупки не сократились, а объем транзакций во многих секторах продолжает расти. Почти как будто потребители готовятся к трудным временам, но при этом продолжают тратить деньги, как будто все нормально.

Это расхождение между настроением и действиями раскрывает важную особенность психологии рынка. Настроение и фундаментальные показатели не всегда движутся синхронно. Люди могут чувствовать себя медвежьими, но продолжать тратить из-за привычки, необходимости или, возможно, чтобы застраховать свои ставки — поддерживая активность на случай, если спад не произойдет.

Для трейдеров и инвесторов, следящих за макро-трендами, такое расхождение важно. Когда пессимизм достигает пика, но расходы не свертываются, это часто сигнализирует о меньшей панике, чем кажется по заголовкам. Может быть, это признак того, что дно рынка ближе, чем показывают индикаторы настроения.