Давление на девальвацию доллара, геополитическая нестабильность — инвесторы ищут безопасные выходы. Так ли золото является оптимальным выбором? Не помешает всё хорошо просчитать.

Сначала посмотрим на долгосрочную доходность. Золото с 1971 года, когда распался Бреттон-Вудская система, показывает стабильную годовую доходность около 7%. Хотя краткосрочные колебания довольно значительны, его свойства по борьбе с инфляцией и рисками бесспорны. Для сравнения, долгосрочная годовая доходность американских акций составляет примерно 10%, облигации — ещё ниже, а доходность долгосрочных государственных облигаций — всего 3%-4%, после учета инфляции реальная доходность практически отсутствует. Кажется, что золото уступает акциям по доходности и облигациям по стабильности, но ключевым фактором является скорректированный на риск коэффициент Шарпа — по этому показателю золото показывает более впечатляющие результаты.

Но есть один реальный вопрос: как покупать золото?

Покупка золотых слитков или украшений офлайн — минимальная цена за грамм около 20 юаней, далее возникают сложности с хранением, проверкой подлинности, а при продаже — опасения по поводу недобросовестных сделок. Входной порог высок, ликвидность низкая, а скрытые издержки — на лицо.

Обратимся к ETF на золото — всё иначе. Управляющие и депозитарные сборы всего 0.2%, комиссия за сделку — от 0.03% до 0.08%, поддержка T+0 — можно входить и выходить в любой момент. Покупка через внебиржевые фонды также очень удобна: при удержании более 30 дней комиссия за выкуп снимается. Не нужно беспокоиться о процессе поставки и проверке подлинности, средства поступают мгновенно, прозрачность — на высоте.

Поэтому для обычных инвесторов именно ETF на золото — правильный способ участвовать в рынке золота: низкие издержки, высокая ликвидность, эффективное распределение активов.