Ситуация внезапно изменилась для нового главы ФРС. Слова JPMorgan Chase & Co. напрямую нарушили первоначальный шаблон — изначально казавшийся стабильным советником Белого дома Хассеттом вероятность прогноза упала с 80% до 50%, что было сравнено с бывшим главой Федеральной резервной системы Уолшем. Эта политическая борьба на высоком уровне становится важной переменной в глобальном распределении активов, и крипторынок находится на пороге принятия решений.

Политические взгляды двух кандидатов диаметрально противоположны. Хассетт — типичная «фракция быстрого выпуска воды» — выступает за резкое снижение процентных ставок и напрямую продвигает низкопроцентные автокредиты и жилищные кредиты как политические цели, что может в краткосрочной перспективе привести к большому притоку средств на финансовый рынок. Но здесь есть фатальная проблема: он полностью не разбирается в практике центрального банка, а также публично ставит под сомнение независимость Федеральной резервной системы, которая, по мнению рынка, сведёт центральный банк к «политическому инструменту» и в конечном итоге приведёт к долгосрочной неконтролируемой инфляции. Для криптоактивов это похоже на ритм «безумного роста в первые три месяца, а затем прямого краха».

Уолш выбрал совершенно другой путь. Он долгое время занимался формированием монетарной политики в эпоху Бернанке, глубоко понимает работу рынка и баланс, а также выступает за «умеренный и постепенный» темп снижения процентных ставок. Преимущество этого — избежать путаницы в кривой процентных ставок, балансируя снижение ставок и контролируя инфляцию. Генеральный директор JPMorgan Chase поддерживает его именно потому, что видит этот надёжный метод работы, который может сделать предложение ликвидности более контролируемым и устойчивым.

Логика влияния этих двух путей на крипторынок совершенно иная. Если Хассетт возьмёт на себя лидерство, BTC и ETH могут пережить фазу «резкого роста», когда краткосрочные притоки капитала поднимут цены, но риск восстановления инфляции останется позади, словно бомба замедленного действия. Подъём Уолша на вершину «стабильно растёт» — хотя рост не столь резкий, рынок ожидает его более ясного и стабильного, а DeFi-экосистемы, спотовые ETF и другие направления могут получить более устойчивую политическую поддержку.

Теперь проблема лежит на стороне Трампа, который должен выбирать между «краткосрочными политическими результатами» и «долгосрочным рыночным доверием». Ответ будет объявлен в начале следующего года. Какое из этих двух снижений процентных ставок, по вашему мнению, более выгодно для рынка криптоактивов? Сможет ли BTC преодолеть $100,000 через это окно полиса?