Прошлой ночью Ethereum неоднократно наблюдал рост от $2,940 до $3,020, а узкий диапазон $80 исчерпал как длинные, так и короткие рынки. Это шок, лишённый чувства направления, тишина перед бурей или выступление высокоуровневой ловушки? Как трейдер, который долгое время отслеживает он-чейн-данные и рыночные тенденции, я хочу разобрать настоящую логику этого шока с нескольких аспектов.

**«Медовая ловушка» новостей**

Экономический советник Белого дома недавно громко заявил, что «инфляция составляет всего 1,6%, и у ФРС есть достаточно возможностей для снижения процентных ставок», что должно было разжечь настроения на рынке. Однако, если внимательно изучить данные, хотя ИПЦ в США в ноябре упал до 2,7%, надежность данных трудно полностью доверять из-за частичного закрытия государственных учреждений. Рынок на первый взгляд карнавал, но на самом деле участники рынка бьют в барабаны в сердце — насколько это ожидание может быть правдой?

Повышение процентной ставки Банка Японии уже достигло 0,75%. Это напрямую усилило давление на глобальные carry trade. Однако стоит отметить, что Ethereum не продолжил глубокое падение, а сформировал боковое движение около $2,800. Эта деталь крайне важна — она показывает, что давление на короткие продажи иссякло в краткосрочной перспективе, и медвежьи факторы могли быть полностью усвоены.

**Противоречивые сигналы с финансовой стороны**

Институциональная эффективность довольно сложна. Спотовые ETF Ethereum демонстрируют чистые оттоки уже 6 дней подряд, вчера чистый отток составил $96,61 миллиона, и учреждения явно сокращают свои активы. Но в то же время киты на цепи нарушили тенденцию и купили 4 664 ETH, стоимостью около 13,2 миллиона долларов, когда они упали ранним утром.

Это явление очень интересно — учреждения открыто сокращают свои активы, а крупные инвесторы тайно делают свои инвестиции. С одной стороны, существуют институциональные сигналы продажи, а с другой — активное участие он-чейн-фондов. Чьё суждение лучше отражает истинные мысли рынка? Именно это стоит наблюдать на нынешнем рынке.