Последний шаг Grayscale: AVAX получает шанс выйти на институциональный рынок по мере ускорения проверки SEC

Grayscale Investments только что подала регистрационное заявление S-1 в SEC на преобразование своего Avalanche Trust в спотовый ETF AVAX — решающий момент, который может изменить способ притока институционального капитала в экосистему Avalanche. Уже в марте 2025 года Nasdaq подала заявку 19b-4, и механизмы начинают работать, а регуляторные процессы находятся в движении.

Открытие институционального шлюза

При текущей цене около $12.23 за токен AVAX, с циркулирующей рыночной капитализацией в $5.25 млрд и скромным 24-часовым объемом торгов в $843.56K, Avalanche заняла заметную позицию в ландшафте альткоинов. Однако для большинства институциональных управляющих, пенсионных фондов и советников по богатству доступ к AVAX остается сложным. Спотовый ETF полностью меняет эту ситуацию.

Инфраструктура уже подготовлена: Coinbase Custody обеспечит хранение активов, а BNY Mellon займется администрированием и функциями трансфер-агента. Инфраструктура биржи Nasdaq обеспечивает беспрепятственный листинг, устраняя барьер для традиционных брокерских счетов. Это важно, потому что разница между «возможным» и «практическим» для управляющих активами, подчиняющихся требованиям по соблюдению правил, требующим регулируемого хранения и торговли на бирже.

Почему Avalanche нужен это сейчас

Для блокчейна, занимающего место в диапазоне US 40 по рыночным рейтингам, окно для инфраструктуры ETF представляет собой критическую точку перелома. Биткойн и Ethereum давно монополизировали внимание институциональных инвесторов через свои спотовые ETF. В отличие от них, Avalanche изо всех сил пытается пробиться в мейнстрим, несмотря на свои технические возможности. Спотовый ETF AVAX мог бы значительно расширить ликвидность, улучшить механизмы определения цены и, что самое важное, придать Avalanche легитимность в глазах традиционных финансовых стражей.

Фактор скептицизма SEC

Здесь вступает в силу осторожность. SEC уже проявила готовность принимать заявки на ETF по Bitcoin и Ethereum, но альткоины сталкиваются с гораздо более строгим регулированием. Комиссия постоянно поднимает красные флаги относительно рисков манипуляций рынком и пробелов в защите инвесторов среди меньших активов. Одобрение заявки 19b-4 — не S-1 — является настоящим препятствием. Без регуляторного одобрения на заявку о листинге регистрация преобразования становится бессмысленной.

Расширяющаяся ставка Grayscale

Это не единичная стратегия. Grayscale одновременно подала заявки на спотовые ETF XRP и Dogecoin в начале этого года, что свидетельствует о сознательном отходе от исключительности Bitcoin и Ethereum. Заявка Avalanche — логичный следующий шаг в стратегическом плане доминирования на рынке альткоинов ETF. Если AVAX получит одобрение, это создаст регуляторный шаблон и рыночный импульс, которые могут ускорить появление следующего поколения ETF на альтернативные активы.

Криптоиндустрия внимательно следит — не только за перспективами Avalanche, но и за тем, что означает одобрение для более широкой границы альткоинов ETF.