最近日本央行那番讲话，看似平淡其实门道很深。我仔细琢磨了一下，提炼出三个对加密市场真正有影响的关键点。

**Первый сигнал: повышение ставки не означает разворот**

Эти слова звучат просто, но именно в них чаще всего кроется недоразумение. Смысл губернатора в том — не зацикливайтесь. Сейчас в Японии повышение ставки — это скорее небольшое движение с позиции «полностью расслабиться», а не жесткое торможение, как у ФРС. Другими словами, долгосрочный мягкий режим остается, просто больше не разбрасывают деньги повсюду. Что это значит для крипторынка? Ликвидность не исчезнет внезапно, черный лебедь, висящий над головой, пока можно оставить в покое.

**Второй сигнал: дальнейшее развитие без фиксированного сценария**

Это заслуживает похвалы — ЦБ не объявил «я скажу вам заранее график повышения ставок». Всё зависит от данных по инфляции, ситуации на рынке труда и экономического роста. Проще говоря — «следим за данными и корректируемся». Экономика Японии хоть и немного ожила, но слишком сильно не разгоняется. Что это дает крипторынку? В краткосрочной перспективе вам не придется бояться системного оттока средств, не будет давления «неопределенного сокращения».

**Третий сигнал: борьба зарплат и цен**

Это самый важный и интересный момент. ЦБ неоднократно подчеркивает, что сейчас не стоит зацикливаться на краткосрочных колебаниях цен, главное — есть ли у компаний стимул повышать зарплаты, сможет ли инфляция стабилизироваться на целевом уровне. Логика ясна — если зарплаты не растут вслед за ценами, у обычных людей нет покупательной способности, экономика теряет живучесть, а ЦБ — повод для дальнейшего ужесточения. Это означает, что пока этот положительный цикл продолжается, крипторынок не столкнется с резким ударом ликвидности.