Рынок переживает ожидаемую резкую корректировку. Вероятность снижения ставки Федеральной резервной системой (ФРС) в январе резко упала с предыдущих высоких уровней до 22%. Что стоит за этой цифрой? Проще говоря, ожидаемая волна смягления в начале года, в основном, не состоится.

В чем же проблема? Вице-председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Уильямс недавно подал сигнал: последние данные по CPI могут быть недооценены, и реальные инфляционные давления могут быть более серьезными, чем кажется. Другими словами, Федеральной резервной системе может понадобиться двигаться медленнее и осторожнее по пути снижения процентных ставок или даже продолжать поддерживать высокие процентные ставки дольше. Это действительно ударит по настроению на рынках.

Но это еще не все. Белый дом продолжает оказывать давление, администрация Трампа всеми силами продвигает более мягкую денежно-кредитную политику и быстрое снижение процентных ставок. Вы можете представить себе — с одной стороны, Федеральная резервная система (ФРС) проявляет осторожность, основанную на данных, а с другой стороны, политические требования по снижению ставок. Это противостояние происходит в тени, и рынок становится все более напряженным из-за этой неопределенности.

Что произойдет в таком состоянии? Очень просто. Любые неожиданные данные по занятости, публикации по инфляции или высказывания Пауэлла могут в считанные минуты изменить ожидания всего рынка. Вероятность снижения процентной ставки в 22% может мгновенно взлететь, что приведет к резкому росту цен на активы — мы обычно называем этот рост "мстительным".

Текущая операционная логика на самом деле очень ясна: внимательно следите за макроэкономическими данными и заявлениями по политике, но не следует ставить все свои фишки на какую-либо сторону. Ключевым моментом является поддержание достаточной ликвидности и бдительности. Когда сигналы о развороте ожиданий действительно появятся, вам нужно будет быстро реагировать — будь то покупка на дне или следование за трендом.

Рынок уже сжал ожидания до низкого уровня, что часто является самым упругим моментом. Следующая волна резких колебаний может быть на подходе, вы готовы?