Аналитик фонда Tom Lee ответил на разногласия: клиенты имеют разные позиции и стратегии, но все еще оптимистично смотрят на рыночные тенденции.

Сообщение от 深潮 TechFlow, 21 декабря, управляющий стратегией криптоактивов фонда Fundstrat, принадлежащего Тому Ли, Шон Фаррелл, ответил на «разногласия с прогнозами Тома Ли», заявив: «В Fundstrat работают несколько аналитиков, исследовательские рамки и инвестиционные временные горизонты у них разные, что направлено на удовлетворение различных инвестиционных целей клиентов. Том Ли в основном обслуживает крупные управляющие компании и инвесторов, которые выделяют 1%–5% активов в BTC и ETH, что требует долгосрочной перспективы. Мое исследование в основном направлено на портфели с высоким процентом криптоактивов (доля криптоактивов составляет около 20% и более), торговая стратегия более агрессивная, благодаря активному ребалансированию, в различных периодах времени она постоянно опережает рынок.

Мой осторожный взгляд на первую половину года отражает управление рисками, а не полное медвежье настроение. Текущие рыночные цены почти идеальны, но риски все же существуют (остановка работы правительства, колебания торговли, неопределенность капитальных затрат в AI, смена председателя Федеральной резервной системы, сжатие спредов по высокодоходным облигациям, низкая волатильность кросс-активов и т.д.). Недавние потоки капитала также показывают диверсификацию. Биткойн в настоящее время находится в «зоне без оценки». В долгосрочной перспективе, с учетом того, что крупные брокеры присоединяются, спрос на ETF должен улучшиться, но в ближайшее время все еще сталкивается с давлением от продаж первоначальных держателей, давления со стороны майнеров, возможного исключения MSTR из MSCI, а также давления от выкупа фондов.

Моя базовая оценка: в начале года может произойти один рост, затем во втором квартале может быть снова откат, что предоставит более привлекательные возможности для размещения в конце года. Если я ошибусь в оценке, я скорее склонен ждать подтверждающих сигналов. Для инвесторов, которые интересуются этим прогнозом, я по-прежнему ожидаю, что BTC и ETH будут пытаться достичь новых исторических максимумов до конца года, что завершит традиционный четырехлетний цикл более коротким и менее глубоким медвежьим рынком.

Ранее сообщалось, что Том Ли открыто настроен оптимистично по отношению к BTC и ETH, однако его компания внутри прогнозирует глубокую коррекцию.