Шорт-продажа в Криптовалютах: Как зарабатывать на падении цен

Почему трейдеры ставят на резкое падение?

На рынке криптовалют заработок денег не означает просто купить и ждать, пока цена поднимется. Существует стратегия, известная как продажа на короткую позицию (short selling или shorting), которая позволяет трейдерам зарабатывать именно на противоположном: когда цены падают.

Логика проста: вы берете актив в долг, продаете его по текущей цене, а затем выкупаете его позже по более низкой цене, забирая разницу. На теории это кажется легким, но на практике связано с значительными рисками, скрытыми затратами и возможностями огромных потерь.

Механизмы шорта: пошаговое руководство

Чтобы открыть короткую позицию, вам нужны три элемента: желание занять средства, обеспечение для покрытия риска и брокер, который предлагает эту функцию.

КоCollateral и Маржа

Каждая операция по шортингу требует от вас внесения начальной маржи в качестве залога. На традиционных рынках это обычно составляет 50% от проданной суммы. В криптовалютных биржах требования варьируются довольно сильно. При кредитном плечо 5x, например, вам нужно всего $200 в качестве залога для позиции в $1.000.

Кроме того, существует поддерживающая маржа: минимальный уровень, который ваш счет должен поддерживать для покрытия возможных убытков. Если этот лимит будет нарушен, вы получите маржинальный вызов и будете обязаны внести дополнительные средства или ваши позиции будут автоматически ликвидированы.

Полный Цикл

Вы берете в долг 1 Bitcoin по цене $100.000 и сразу же продаете. Теперь вы находитесь в короткой позиции, выплачивая проценты по займу. Если цена упадет до $95.000, вы выкупаете этот 1 BTC, возвращаете его кредитору и получаете прибыль в размере $5.000 ( за вычетом процентов и операционных сборов ).

Проблема возникает, если рынок движется против вас: если цена поднимется до $105.000, выкуп приведет к потере $5.000, плюс расходы по займу.

Два практических сценария короткой продажи

Пример с криптовалютами

Трейдер идентифицирует валюту, торгуемую по $50 , и предсказывает резкое падение. Он берет в долг 100 единиц, продавая их за $5.000. Когда цена падает до $40, он выкупает за $4.000 и возвращает кредитору, прибыль составит $1.000 (без учета сборов). Если цена поднимется до $60, убыток составит $1.000 плюс операционные расходы.

Историческое Поведение

Во время таких событий, как крах GameStop в 2021 году, короткие продавцы оказались “в ловушке”, когда розничные инвесторы искусственно подняли цены. Это иллюстрирует риск, известный как резкое падение: вы можете оказаться в проигрышной позиции, когда рынок резко движется против ваших ожиданий.

Почему стоит заниматься короткими продажами?

Защита портфеля

Если у вас есть криптовалюты и вы боитесь резкого падения, вы можете открыть короткую позицию в аналогичном активе в качестве хеджирования. Это нейтрализует часть риска, пока вы удерживаете свои активы.

Чистая спекуляция

Многие трейдеры используют шортинг просто для того, чтобы заработать на резком падении цен, без длинных позиций для защиты. Это медвежья (пессимистичная) ставка.

Вклад в эффективность

Защитники утверждают, что продажа коротких позиций помогает выявлять переоцененные или мошеннические активы, улучшая процесс определения цен на рынке.

Опасности короткой продажи

Потенциальные убытки без ограничений

Пока длинная позиция (long) ограничивает убытки первоначально инвестированной суммой, короткая позиция может привести к бесконечным потерям. Если актив никогда не перестанет расти, ваши убытки будут расти бесконечно. Многие профессиональные трейдеры обанкротились, недооценив этот риск.

Постоянные расходы

Ставки по займам варьируются в зависимости от спроса. Популярные активы становятся дорогими для займа. Вам также может потребоваться платить дивиденды или эквиваленты на некоторых рынках.

Принудительная ликвидация

Если ваш уровень маржи упадет ниже минимально допустимого, брокер автоматически ликвидирует ваши позиции. Это часто происходит в самый неподходящий момент, зафиксировав убытки.

Регуляторные риски

Регулирующие органы могут вводить ограничения или временные запреты во время кризисов, заставляя шортистов закрывать позиции по невыгодным ценам.

Покрытая и Непокрытая Короткая Продажа

Существует два основных вида. В покрытой короткой продаже вы действительно занимаетесь заимствованием актива перед его продажей: это стандартная практика. В обнаженной короткой продаже вы продаете до получения займа, что значительно увеличивает риск манипуляций и нестабильности. Большинство юрисдикций ограничивает или запрещает обнаженную короткую продажу.

Этические вопросы и регулирование

Краткосрочная продажа остается спорной. Критики указывают на то, что она может усиливать резкие падения рынка и несправедливо вредить компаниям и их сотрудникам. Во время кризиса 2008 года многие страны ввели временные запреты.

Защитники утверждают, что эта практика увеличивает прозрачность, выявляя мошенничество и завышенные оценки. Регуляторы стремятся сбалансировать эти интересы с помощью правил, таких как правило uptick (, которое ограничивает шортинг на рынках с Резким падением) и требования по раскрытию информации для крупных позиций.

Заключение: Короткие продажи в криптомире

Шорт-продажа по-прежнему является основополагающей стратегией на всех рынках, включая криптовалюты. Будь то для агрессивной спекуляции или защитной защиты портфеля, ее важность неоспорима.

Тем не менее, операторы должны быть полностью осведомлены: потери могут быть разрушительными, затраты реальны и постоянны, а события короткого сжатия могут возникнуть без предупреждения. Строгое управление рисками и глубокое понимание механизмов являются необходимыми перед любыми операциями.

Шортинг не для начинающих. Это мощный инструмент, который требует дисциплины, знаний рынка и тщательного планирования.